特朗普为啥说要在中期选举之后继续打伊朗？ 现在不行吗？ 还是留个时间窗口，找个理由 TACO ?

说一个反常识的理解： 特朗普根本不在乎油价下跌， 但是他希望你们都觉得他很在乎油价下跌！

判断一个公司好不好， 就看这个中秋+国庆是不是连着放

健身，就要目标明确

【贝莱德把组合搬上链，RWA 下一站是衍生品】 昨天 #Ondo 发了三个新代币，背后是贝莱德专门给它设计的投资组合。 买一个代币，就拿到一篮子股票和 ETF。调仓自动执行，成分和权重在链上都查得到。 去年我就说 #RWA 一定会火，第一步是 #股票代币化 。 国债上链适合存钱吃利息。股票有波动、有交易、有对冲需求，大众市场是从这里长出来的。 股票变成代币以后，更大的机会是围绕它做抵押、借贷、杠杆、对冲和期权。 #Multicoin 这两天被到处转的观点讲的也是这件事。今天的 AMM、永续和超额抵押借贷，是给 $BTC、 $ETH 这种高波动币设计的。 股票、国债、信贷上链以后，DeFi 得长出订单簿、固定利率借贷、回购、期权和组合保证金。 Ondo 正好走在这条线上： 1. 单只股票上链，先让人能买到。 2. 组合上链，一个代币装一篮子资产，拿去当抵押品更顺手。 3. 链上衍生品，用组合代币做抵押，开永续、借钱、买期权，保证金按整个组合算。 Ondo 自己已经有 Ondo Perps，这三层它都在铺。 接下来是区块链比传统金融强最多的地方。 今天股票放在券商，现金放在银行，衍生品在交易所，清算又走另一家机构，周末还休市。 链上可以把它们放进同一个钱包：英伟达代币抵押借出稳定币，同时买一张看跌期权对冲，7×24 小时结算。 几件事也要先说清楚。 这些代币给的是价格敞口，不带股东权利，美国用户买不了。 组合里装的是贝莱德自家的基金，公告里自己写了有利益冲突。 美股休市的时候，链上衍生品按什么价格清算，现在还没人给出好答案。 贝莱德这次给链上送来了三个组合。 等哪天有人能拿这种组合代币做抵押，在周六晚上开一张期权，RWA 才算真正跑起来。 PS：贝莱德其实算是打了一个样，未来一定有纯“野生”的链上ETF投资组合。

#疯癫老人日记 看不到新版，可以看看老版， 看看完整剧情都在讲什么。

AI 算力的账，最后算到了电表和利率上 Google 下周要把 4 颗 TPU 送上太空，每跑 15 分钟就得关机散热。 为了找电，AI 已经找到天上去了。 芯片决定算得多快，电和利率决定建得多少。现在这两样同时卡住了： 1. 电不够 德州电网收到 438 吉瓦接入申请，近九成是数据中心。Google 押太空，就是想绕开电网和土地。离真正能用还有好几年，所以市场把它当成 GOOGL 的一张远期期权。 2. 钱不够 四大云厂商今年资本开支约 7,300 亿美元，已经吃掉几乎全部经营现金流，剩下的靠发债。 3. 利率在涨 10 年期美债冲到 5.2%，2007 年以来最高。老的固定利率债不受影响，新发和续借的债要按新利率付：1 万亿美元，每涨 0.5 个百分点，每年多付约 50 亿利息。 大厂有现金流垫着，利率上去只是回报变薄。先疼的是先借钱买 GPU、再等客户付钱的二线机房。CoreWeave 二季度利息支出 6.4 亿美元，一年前是 2.67 亿，新贷款成本从 5.9% 涨到 9%。 英伟达和闪迪还被订单推着涨。英伟达的风险在客户，云厂商一旦因为融资变贵砍开支，GPU 订单才会真的松动。闪迪今年涨了 6 倍多，靠的是存储涨价，存储向来是周期生意。 比起通道和止盈点，更该盯的是： 1. 云厂商下次财报还上不上调资本开支 2. 10 年期美债和科技公司债的利差还涨不涨 3. 二线机房的新贷款利率和最大客户是谁 下一轮看 AI，先看电表，再看 10 年期美债。

今天中秋节，你们都吃月饼吗？ 啥馅儿的好吃？

【Meta Muse：Agent 开始从聊天工具变成可执行系统】 最近 Meta Muse 在中文圈刷屏。 最吸睛的说法是：每位用户都能分到一台独立的 Linux 云电脑。 这不是实体电脑，而是一个持续在线的云端虚拟机，里面有浏览器、CPU、内存和存储空间。 Muse 可以在里面： 1. 浏览并操作网站 2. 安装软件、写代码、运行程序 3. 创建自己的工具和连接器 4. 调用多个子 Agent 并行工作 5. 在用户关闭 App 后继续执行任务 所以，Muse 不只是给出答案，而是试图接管整条任务链： 理解目标 → 制定计划 → 使用工具 → 执行操作 → 交付结果。 为什么要给 Agent 一台云电脑？ 一是持续性 文件、工具和任务状态可以长期保留，不必每次对话重新开始。 二是隔离 Agent 在独立虚拟机里运行，即使出错，理论上也不会直接影响用户的本地电脑。 三是可控 网络访问、邮箱、日历和账号权限，可以在云电脑的出口统一管理。 Sentinel 是什么？ Muse 外面还有一套独立的监管系统，叫 Sentinel。 Muse 可以提出“发送邮件”“访问网站”“调用账号”，但是否允许，由 Sentinel 决定。 它的关键设计包括： 1. Muse 看不到真实密码和 Token 2. 所有网络请求都要经过检查 3. 读取过敏感数据的进程，会受到更严格的外发限制 4. 付款、发信等敏感操作可以要求用户确认 简单说，Muse 负责做事，Sentinel 负责看门。 它安全吗？ 比单纯把账号和浏览器直接交给 Agent 更安全，但远没有彻底解决问题。 网页、邮件或文件中都可能藏有提示词注入，诱导 Agent 泄露数据或执行错误操作。 而且，Muse 发布后不久，客户端就被发现过可导致输入劫持的漏洞，随后才完成修补。 这说明 Agent 的攻击面不只有模型，还包括客户端、浏览器、连接器和授权界面。 另外，“数据放在独立 VM”不代表 Meta 完全看不到。 当前部分推理轨迹仍可能在脱敏后用于模型训练，用户需要主动选择退出。Meta 宣称连平台自己都无法读取的 Confidential VM，目前仍是后续计划。 为什么 Muse 值得关注？ 邀请码和“每人一台电脑”只是传播噱头。 真正的变化是：Agent 的竞争正在从“谁更会聊天”，转向“谁更能安全地完成真实任务”。 接下来要比较的不只是模型智商，还有： 1. 能否稳定执行长任务 2. 权限能否精确控制 3. 操作过程能否审计和撤销 4. 出错时能否限制损失 Muse 展示的不是一个更聪明的聊天机器人，而是一种新的计算形态：每个人拥有一台长期在线的云端电脑，以及一个可以操作它的数字代理。 真正的问题也从“Agent 能做什么”，变成了：“我们敢给它多大的执行权？”

愿你 所念，皆能团圆。 所行，皆有光相伴。 祝大家，中秋快乐！

特朗普向习介绍美国历任总统： “特朗普，然后又是特朗普……这是自动签名笔……就是拜登” 老特纯纯的机灵鬼~~

#Bitget 出安全事故了，但大家先别把“暂停提现”直接理解成平台要跑路 官方确认，部分热钱包遭到未授权转账，约 3.516亿美元资产受影响。冷钱包及平台大部分资产未受影响，用户余额记录正常。 目前注意三点： 1. 提现确实已暂停 这是安全事故后的正常应急操作，需要排查系统、冻结地址，避免损失继续扩大。大家稍安勿躁，先等官方进一步通报。 2. 暂时不像致命性事件 Bitget称用户保护基金目前超过 4.64亿美元，高于本次受影响金额。平台应该具备处理损失的能力，但最终如何处理、能否追回资金，还要看后续结果。 3. 小心二次诈骗 可能会冒出大量“内部通道”“付费解锁提现”“帮你追回资产”“搬砖套利”的骗子。 不要转账，不要点陌生链接，更不要交出助记词、密码。 除Bitget官方公告外，其他消息一律先当骗子处理。 官方信息源： @Bitget_zh @bitget @GracyBitget @xiejiayinBitget

这位就是影片中“疯癫老头”的扮演者。 你们羡慕不？ @realBingbingFan

“正在手淫” ？？！！ 老外都这么猛吗？

华尔街还没敲钟，币圈已经先开盘了 币安最近把股票市场搬进了加密账户： 上市股票可以买，bStocks可以上链，连尚未上市的公司也能交易“Pre-IPO永续”。 最新的MOONSHOTUSDT，押注的是月之暗面未来上市后的估值；此前SpaceX、OpenAI、Anthropic等明星公司，也被做成了类似产品。 听起来像是普通人终于能在敲钟前上车。 但这里有个很大的文字游戏： “可以买到公司的价格，不代表买到了公司的股票。” 先分清四种完全不同的东西 1. 真正的股票 通过券商购买，通常拥有受益所有权，可以获得分红、投票及相应的投资者保护。 2. bStocks 发行机构通过SPV购买并托管真实股票，再按1:1发行链上代币。 它有真实资产托底，也会处理分红、拆股等经济权益，还能24小时交易、提到链上使用。 但你通常不是公司的登记股东，权利依赖发行商、托管机构、SPV和产品合同。部分合资格用户可以把bStocks转换成底层股票，但这不代表持有代币时就自动拥有完整股东权利。 3. Pre-IPO代币 有些项目通过SPV持有私募股份，再把相关收益权代币化。 但不同项目差异极大：有的能在上市后兑成股票，有的只能现金结算，有的甚至只是和公司估值挂钩的合同。 如果公司不承认SPV的持股关系，或者代币发行商破产，所谓“上链股权”可能只剩下一张债权凭证。 4. Pre-IPO永续合约 这个最刺激，也最容易被误解。 币安的MOONSHOTUSDT并没有月之暗面的股票托底。它只是一个以USDT结算的永续合约，允许大家提前押注公司的上市估值。 在公司真正上市以前，没有公开股价可以锚定。MOONSHOTUSDT的标记价格主要来自币安自己订单簿最近的成交，最高还支持20倍杠杆。 说得直白一点： 大家不是在给月之暗面定价，而是在猜其他赌徒愿意出多少钱。 等公司上市后，合约才可能逐步切换到真实股票价格；如果上市失败，合约也可能被下架处理。 这是不是纯粹的投机包装？ 也不能这么说。 Pre-IPO市场长期被大型基金、投行、员工和少数合格投资者垄断。普通人往往要等到上市，估值最便宜的一段已经被机构吃完了。 代币化股票和Pre-IPO市场至少解决了三个真实问题： - 小资金也能参与； - 可以24小时交易； - 全球用户可以用稳定币直接进入传统资产。 币安的bStocks上线约七周，资产规模就超过5亿美元，也说明市场确实需要这类产品。 但它解决的只是“交易入口”，没有解决私募市场最难的问题： 信息不透明、估值不确定，以及普通人永远比内部人知道得晚。 股票上链了，财报不会因此变得真实；交易时间延长了，公司治理也不会因此更加透明。 普通人应该怎么看？ 买之前先问五个问题： 1. 我买到的是股票、收益权，还是纯粹的价格合约？ 2. 有没有真实股票托底，由谁托管？ 3. 发行商破产后，底层资产是否与其隔离？ 4. 分红、投票、拆股和上市后的转换怎么处理？ 5. 如果IPO推迟或失败，我能不能退出？ 如果这些问题回答不清楚，那么“未上市股票上链”只是一个更好听的名字。 真正值得长期关注的是有真实资产托底、权利清晰、可以赎回的代币化证券。 至于Pre-IPO永续，它也有价值：可以提前形成价格、表达多空观点，还能给私募持有人提供参考。 但对普通人而言，它更像是一个围绕IPO预期搭建的赌场。 “华尔街以前不让散户上桌； 币圈现在把桌子搬到了门外。” 这是金融创新，也是投机民主化。 至于普通人得到的是早期机会，还是更早被收割的机会，就看你买到的究竟是股权，还是一个名字很像股权的筹码。 #bStocks #币安 #PreIPO

【 稳定币不会涨，但下一场战争全是钱 】 稳定币最大的秘密是： 你拿到的是1美元，发行商拿走的是这1美元产生的利息。 这才是 $USDT 、 $USDC 真正争夺的生意。 #Circle 今年第二季度仅储备利息就赚了约6.68亿美元，同时支付了约4.12亿美元的分销等成本。 钱从哪里来，又分给谁，已经决定了稳定币战争的下一阶段。 稳定币1.0抢流动性，2.0抢利息 第一代稳定币拼的是谁的交易对更多、流动性更深。 所以USDT即使常年被质疑，仍然稳坐第一。因为交易所、OTC、合约和链上资金都在用，流动性本身就是护城河。 第二代稳定币开始争夺三个东西： 1. 储备产生的利息归谁； 2. 谁控制交易和支付入口； 3. 出事以后谁负责兑付。 #Tether 联合创始人 Reeve Collins ( @Reeve_Collins ) 最近提出“稳定币2.0”，核心就是把本金和收益拆开，让用户也能分到储备利息。 这个方向没错，但他早已离开Tether，现在也在推广自己的稳定币项目，观点里自然带着生意。 Circle为什么一边拉 #币安 ，一边造 #Arc ？ 币安花1亿美元入股Circle，双方续签5年USDC推广协议。协议还写明，Circle会根据币安体系内符合条件的USDC规模支付月度激励。 说白了就是： Circle拿利息，分一部分给币安；币安拿流量，帮Circle抢用户。 Circle推出Arc公链也是同一套逻辑。 USDC 做 Gas、支付、结算和外汇交易。如果Arc真的跑起来，Circle就不只赚储备利息，还能控制结算网络，增加手续费和服务收入。 过去Circle要花钱请交易所推USDC；未来它想把交易所、银行、商户和AI Agent都拉进自己的网络。 USDT守住的是美元流动性，USDC想拿下的是合规入口和金融基础设施。 “稳定币支付爆发”可能被夸大了 稳定币链上转账看起来已经达到几十万亿美元，但其中大量是交易所调仓、套利、DeFi和地址之间的资金搬运。 按照McKinsey和Artemis的口径，真正用于商品和服务支付的稳定币金额，可能只有约3900亿美元，约占表面链上转账量的1%。 所以目前的现实是： 支付是未来的故事，利息才是今天的现金流。 香港和澳洲推动牌照、储备隔离和银行级托管，也是在解决另一个问题：普通人愿不愿意相信它真的等于1美元。 Visa调查发现，如果稳定币拥有类似银行的反欺诈保护和存款保障，美国受访者的使用意愿会从36%提高到56%。 这只是一个假设调查，却说明用户真正关心的不是区块链有多快，而是钱丢了谁负责。 普通人怎么从稳定币战争中赚钱？ 首先要明白：USDT和USDC本身不会涨。 真正能赚钱的是围绕稳定币形成的收益分配链。 1. 不要免费把利息送给发行商 长期持有稳定币，可以关注合规的代币化美债、货币基金或平台奖励。 它们有机会把部分短债收益返还给用户，但要分清这是基金收益、平台补贴还是借贷利息。名字都叫“稳定币理财”，风险完全不同。 2. 高收益必须追问钱从哪里来 稳定币收益通常只有四种来源： - 美债和现金储备产生的利息； - 借款人支付的利息； - 交易所为抢用户提供的补贴； - 项目方增发代币发奖励。 前两种相对容易理解，第三种可能随时结束，第四种经常只是拿新币补贴旧币。 APY越高，越应该先找风险，而不是先算收益。 3. 平台可能比稳定币更赚钱 发行商赚储备利息，交易所拿推广费，钱包和支付平台控制用户入口，公链争夺结算手续费。 因此真正值得关注的，可能不是USDT还是USDC，而是谁能长期从稳定币增长中抽成。 Circle、Coinbase、交易所、托管机构和支付网络，都是这场战争里的“卖铲人”。但它们的股票或平台币也会承担估值、监管和利率变化的风险。 4. 不要把稳定币当成绝对安全的现金 稳定币真正的风险包括发行商、托管银行、交易所、智能合约、跨链桥和监管冻结。 资金量大时，最好分散发行商、平台和链，并亲自测试一次赎回。 稳定币战争表面上争的是支付，实际上争的是数千亿美元资金产生的利息。 未来最大的机会，未必是找到下一个会涨的稳定币，而是找到谁正在拿走稳定币背后的收益。 如果USDC和USDT都不给你利息，你还愿意长期免费借钱给它们吗？

【 $ZEC 一年涨了30多倍，但“比特币保险”只说对了一半 】 过去一年，ZEC 从40多美元冲到1500美元附近，市值超过250亿美元。 一个沉寂多年的老币，突然被重新包装成了：“比特币的保险”。 这个叙事其实很好理解。 比特币解决的是：你的钱不受银行和政府控制； Zcash解决的是：当你使用这些钱时，别人不一定能看见你有多少、付给谁、收了多少。 所以有人说： “比特币是法币的保险，ZEC是比特币透明性的保险”。 Zcash同样采用PoW，总量上限也是2100万枚，但增加了可选隐私交易。用户还可以通过查看密钥，选择性地向审计方或监管机构披露信息。 这让它处在一个很微妙的位置： 比特币没有它的隐私； Monero 没有它现在的合规入口。 最近这轮上涨也不全是喊口号。 Grayscale 的 Zcash ETF 已于8月25日在纽约证券交易所上线，两周后资产规模突破5亿美元。 但这里有个很容易被忽略的细节： 真正披露的新增流入超过7000万美元，另有1亿美元来自DCG用现有ZEC换取ETF份额。 所以，“5亿美元ETF规模” 是真的，但不能理解成基金刚刚从市场买走了5亿美元ZEC。 另一个被反复炒作的数据，是接近500万枚ZEC进入隐私池，约占供应量的23%。 这说明隐私功能确实有人使用，但不能直接说成“巨鲸锁仓”。 进入隐私池的ZEC仍然可以转账和卖出，只是外界看不清它们怎么流动。 把“看不见”解释成“没有卖”，多少有点耍流氓。 至于“比特币保险”，它也不是价格保险。 BTC下跌时，ZEC完全可能跌得更狠。它真正对冲的是另一种风险： 如果未来链上分析、AI监控和地址画像越来越强，比特币公开账本可能从优势变成隐私负担。 到那时，ZEC才有机会兑现这张保险单。 问题是，现在这份保险已经不便宜了。 过去一年涨了30多倍、市值冲到250亿美元以上，再买已经不是埋伏一个被遗忘的老币，而是在为“隐私将成为刚需”支付高额保费。 ZEC最值得关注的地方，不是它能不能取代比特币。 而是它提醒所有人： “如果全世界都能看到你的钱包，比特币到底还算不算真正的现金？”