CHAINCLUB founder | 宏观分析与解读 | AI x Crypto交易机会
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快年底了，我也来分享一下2026年我比较看好和关注的行业热点：
1、预测市场：作为最热赛道无出其右，这应该是各家机构和项目方押注的重点。预测市场本质是构建了一个人人可参与的博弈市场，利用区块链技术保证公开透明，其业态延展性和想象空间特别巨大，也是能给这个行业带来增量用户的一种重要途径。
2、RWA：资产代币化理论上应该会加速，但RWA推动这么多年只能说不温不火，原因是什么？我觉得是机构端持有资产与现有币圈用户规模的极度不平衡导致的，这可能需要过程，但美股代币化是一个重要的突破口，全球用户都不用KYC就能配置和交易全世界最顶级的优质股票，这应该有非常大的吸引吧。
另外，这里还得提一下基于RWA资产的衍生市场，比如借贷和合约等等，也会很有想象力。
3、x402：x402可能得到更大规模采用。x402虽然是由Coinbase主导推动的微支付协议，但对于web2企业而言，也是有吸引力的——它们无需彻底改造现有架构，只需在API端点添加x402中间件，就能接受稳定币微支付。除此之外，x402在AI和机器人经济中也会发挥重要作用。
4、L2：以太坊一系列升级动作其核心目标都是在逐步提升性能的同时能够加强对ETH的赋能，否则结局可能跟波卡和Atom差不多。在Lighter空投结束后，活跃度应该会骤减。但这个方向我认为是对的，需要继续观察市场的热度以及其他L2的创新落地潜力。
5、DeFi：DeFi仍然是全行业重要的基础设施，比如前面提到的预测市场、RWA、L2的大规模应用都会与DeFi结合。
6、隐私：随着行业的不断发展，隐私变得越来越重要，人们已经开始认识到此时我们提到的隐私跟过往周期提到的技术上的匿名存在很大的不同，区块链需要切实保护个人或者机构的隐私，才能得到大规模采用。
零知识证明技术这几年取得快速突破，也加速了隐私技术的应用和落地。
7、机构倾向：在我看来，2026年机构仍然会以BTC、ETH、SOL作为配置的主要方向，因为这几个币基本覆盖了行业的几个关键领域——比特币作为加密基石、以太坊作为金融底层公链、Solana作为消费级公链。
8、Base发币：这个无需多说，Base将在2026年发币，这是我认为2026年最值得关注的事件，Base上已经构建了极其丰富的生态，Coinbase又是华尔街必须依仗的绝对龙头，Base发币的影响力非同小可。
最后我想说的是，无论哪个赛道都非常依赖于美元流动性，如若没有流动性，一切都是惘然。
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这段时间山寨的行情非常疯，确定性和高度不逊于链上。主要原因还是洗得足够彻底+流动性回归，那么各种运作手段用起来，就可以引爆。
具体而言：
1、从洗盘角度，从2025至今历经2年的洗盘，盘子已经非常干净；
2、从价值的角度，活下来的项目如果形成持续手续费收入，再实行代币回购赋能，飞轮就能运转；
3、从筹码角度，很多老项目大部分筹码已经流通，没有大额解锁抛压的风险；
4、从空间角度，很多山寨都被跌到不足1000万市值，而且还在币安现货板块，这在以前难以想象，当时都说币安现货一个壳子的价值也至少在3000万美金以上，所以庄家重新入局操盘向上的空间也很大。
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搞RWA你就重点关注这两个，高性价比！
关于股票代币化以及前日颁布的”创新豁免“大家近期讨论得比较多，很多人将焦点放到一些老DeFi上面，但这些龙头我觉得都涨得非常多了，而有两个我觉得容易被忽视的标的：
一个就是 ethereum:0xfaba6f8e4a5e8ab82f62fe7c39859fa577269be3 ，Ondo虽然市场占有率被bStocks挤占，但目前占有率仍然是市场第一，而且Ondo的美股上链方案跟其他家都不相同，它的链上代币是跟美股场内的流动性直接打通的。
再一个就是 avalanche-2:native ，雪崩也是之前一个非常厉害的公链，后来有些没落，不过在美股上链上也有很多动作，一个是证券代币化头部企业Securitize首选Avalance作为合作对象，另外，雪崩也有一个特别的美股上链方案叫做Dinari，虽然声音不大，就看后面是否有突破口。
以上两个目前性价比都还不错。
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ONDO与贝莱德合作推出代币化“智能投资组合”！
Introducing Ondo Intelligent Portfolios, the first three portfolios powered by BlackRock.
Ondo Intelligent Portfolios introduces a new onchain product category: curated investment portfolios delivered as single onchain transferable tokens.
The first three portfolios are based on portfolio strategies developed by BlackRock for Ondo, marking the first time eligible onchain investors can access exposure to such strategies through a single token.
1. BLKHIon: Ondo High Income Powered by BlackRock
2. BLKDIGon: Ondo Diversified Growth Powered by BlackRock
3. BLKGRWon: Ondo High Growth Powered by BlackRock
Diversified, professionally constructed strategies have historically required brokerage accounts and traditional fund structures. Now, delivered as peer-to-peer transferable tokens from Ondo, these onchain portfolios become accessible to eligible non-US investors in permitted jurisdictions through the wallets, exchanges, and DeFi applications they already use.
“Tokenization creates new ways for portfolio strategies to be delivered through digital infrastructure. Diversified portfolio strategies can be incorporated into tokenized investment products, enabling eligible investors to access diversified allocations through a single instrument. It shows how established portfolio construction approaches can be delivered through new channels and technologies.” - Lisa O’Connor, Global Head of the Model Portfolio Solutions team and Co-CIO for Global Solutions within the Multi-Asset Strategies group at BlackRock
Ondo Intelligent Portfolios can unlock novel capabilities:
→ Programmatic rebalancing
→ Full composability with DeFi
→ Complete transparency onchain
→ Multiple asset classes in a single token
This is just the start for Ondo Intelligent Portfolios. The infrastructure is now in place for leading financial institutions to bring their asset allocation expertise onchain.
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$AGPU 上线了bStocks现货，该股的流动性空间进一步打开了。
这也说明币安正加大bStocks的上架力度，从过去的高市值现在放开到低中高市值范围。
按照这个速度，bStocks的市场规模将快速大幅超过Robinhood，在BSC链上就会有更多值得探索的玩法。
New bStock Listing.
Trade: AGPUB/USDT, AMCB/USDT and CYPHB/USDT
24/7 access. 1:1 free and instant exchange for actual stocks on Binance.
Exchange the World, one market at a time.
Read more 👉 binance.com/en/support/annou…
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你们说我们从2022年一直等待的山寨季，会不会在四年后终于到来？
目前，比特币已经成功突破了图中第一个红圈，也即我前面一直提到的“牛熊分水岭”，维持此位置之上，代表仍在牛市格局。
现在又再一次站稳蓝色圈，代表比特币进入了强势区间，后市仍然向好。
如果算上2025年，在这样一轮非常特殊的“调整”行情中，山寨经历了连续多次的血洗：
在2025年4月至8月期间，图中第一个绿框，比特币不断新高，但山寨普遍下跌90%左右。
在2025年10月及之后的比特币下跌走势之中，图中第二个绿框，山寨币跟跌再次超过70%以上。
山寨狗都不爱的原因是流动性不足+叙事枯萎，此刻在比特币进入强势区间后，随着流动性回归，叙事嫁接rwa与ai，照理说山寨具有史诗级行情的基础，因为所有筹码被清洗得非常彻底了。
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科普一个未来可能用到的小知识，就是关于股票代币化之后的股息如何分配以及投票权如何行使：
1、目前正常的链上股票代币都是基于一个叫做ERC8056的方式来发行的，ERC-8056（Scaled UI Amount Extension）是给 ERC-20 加的一层显示/经济敞口乘数标准，用来在链上处理股票拆分、并股、股息再投资等公司行动，从而不用改动代币的 balanceOf() 和 totalSupply() 。
所以1 token ≠ 1 share，因为代币数量不会变，但是未来可能因分红或者增发、拆分等事件导致股份数发生变化。
2、未来的投票权如何行使：当前大部分的股票代币实际上都是发行方在抵押股份后铸造的一种债权代币，持币人目前是没有投票权的。目前投票权的行使要委托第三方来进行。
比如Genius搞的发射模式，发行代币时抽取1%给基金会，基金会会把拿到的股票代币进行拆包，比如 $BNC4 和 $BNCB 它都可以拆成BNC的原始股份，从而代为行使投票权或者其他股东权力。
随着美国SEC有关股票代币化方案的不断推进和落地，上面的一些细节也可能发生变化。
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关注我的老粉都知道，我这段时间一直在关注AI+Crypto里面的一些机会，之前也梳理了不少关于这一块的内容。这两天看到 $VVV 和 $ORBIO 的暴涨，让我意识到这一块的价值正在被市场重新认识，特别是关于推理代币化的项目。
为什么我坚信这里面有大的机会呢，这不仅仅是蹭AI的热度，而是AI跟Crypto结合真的创造了很多价值，并且在很多场景当中持续的满足了市场需求并创造了手续费收入。
今天从我持续关注的清单中整理一些在推理能力代币化上有创新的项目：
1、 $VVV ： Venice是大模型隐私入口，用户超过300万，首创将推理算力当作一种资产进行代币化，实现方式为质押VVV获得DIEM，质押DIEM每天获得1美元的算力积分；
此前进行了股权融资，在引发市场关于股权和代币权的争议后，团队坚持拿出可观的费用用于 $VVV 代币回购，取得股权与代币利益的平衡。
fdv市值25亿；
@AskVenice
2、 $ORBIO： Robinhood生态项目，AI 推理算力信用市场平台，提供 400+ 模型（含 Claude、GPT 系列），最高可享 90% 折扣。他们将推理算力代币化为 CREDIT，支持质押 ORBIO 赚取、链上订单簿交易、兑换或直接用于 AI 服务。平台收入直接回投市场，用于 ORBIO 回购质押和铸造新 CREDIT，形成协议自持机制。
ca：0xaa07a0e9209e16ac99708c3ec70159c6ef3128a3
最高市值90m，当前市值63.5m；
@orbiodotso
3、 $MANY ： Robinhood生态项目，Manyways是一个链上 AI 推理聚合平台，通过单一 API 接入多种模型，而 $MANY 通过手续费补充共享推理池，并计划以持币/质押赋予更高的推理速度、优先级和使用额度。
ca：0xa26992c4268a8a78a4d872fe4bdad2ed03ac287d
最高市值8.38m，当前市值3.56m；
@manyways_rh
4、 $Surplus ：Base生态项目，Surplus 是一个把 AI 推理算力做成“交易所”的去中心化市场，让模型/API 提供者竞价出售推理能力、用户通过路由获得最低价；目前其核心结算媒介是 Base 上的 USDC，$SURPLUS 与实际推理支付的直接绑定相对较弱。
ca：0xc52aedec3374422d7510e294cfaa90799595cba3
最高市值12m，当前市值9m；
@AskSurplus
5、 $MINI ： Solana生态项目，MiniRouter是一个多模型 AI 路由聚合器，通过统一 API 在数百个模型间自动选择最合适/低成本的模型；目前其产品的核心价值在推理路由与付费 API 服务，而 $MINI 与实际推理使用量的直接价值捕获关系仍相对有限。
ca：Ax5dAamJPeuaLpFUzs9FdcpoUhHDcxyjPzxCJQidjups
最高市值7.3m，当前市值3.2m
@miniroutersh
6、 $JTVO： Solana生态项目，Jatevo是一个多模型 AI 推理网关，并正向去中心化推理网络扩展，$JTVO 通过持币/质押获得专属推理额度与模型访问权限，同时 GPU 提供者可通过提供算力赚取 JTVO，使代币连接“AI 推理需求—算力供给”两端。
ca：9VY2rDbtsBmTsBxoRF8hWSEUKGqnoQoe9V6W3JnjNgfm
最高市值：4.6m，当前市值34.5k
@JatevoId
7、 $0G : 由原Conflux团队搞的AI公链，正计划推出大模型一站式平台，并给 $0G 进行赋能，类似Venice的代币经济模型。可以关注下。
@0G_labs
好了，以上就我收集的一些关于Inference Capital，即推理能力代币化的一些项目，它们看起来像中转站，实际上是把刚性的大模型使用需求与代币进行关联起来，如果能获取一些用户，就能给代币进行更多赋能，毕竟市场空间还比较大。
如果你对更多AI+Crypto的机会感兴趣，可以关注我。点赞、收藏本推文以便备用。
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目前，比特币已经成功突破了图中第一个红圈，也即我前面一直提到的“牛熊分水岭”，维持此位置之上，代表仍在牛市格局。
现在又再一次站稳蓝色圈，代表比特币进入了强势区间，后市仍然向好。
如果算上2025年，在这样一轮非常特殊的“调整”行情中，山寨经历了连续多次的血洗：
在2025年4月至8月期间，图中第一个绿框，比特币不断新高，但山寨普遍下跌90%左右。
在2025年10月及之后的比特币下跌走势之中，图中第二个绿框，山寨币跟跌再次超过70%以上。
山寨狗都不爱的原因是流动性不足+叙事枯萎，此刻在比特币进入强势区间后，随着流动性回归，叙事嫁接rwa与ai，照理说山寨具有史诗级行情的基础，因为所有筹码被清洗得非常彻底了。
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二级市场选币要么你就长期跟踪一些标的，比较强势属于有庄家操盘的，比如 $ZEC ，或者你可以跟踪一些优质的博主，比如土豆就很厉害 @CryptoCaligh ；
要么当上升趋势来了，你就选一些大的叙事赛道，比如我前面一直说的rwafi和aifi，rwafi又要从defi和公链多个角度去分，aifi也要从公链和应用去分。
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虽然我不持有 $STONK ，但我对Solana上的Stonk有一个全新的认知：
这个平台虽然受益于整个stock meme的大背景，但现在的趋势有望成为meme创意平台——可以关联任何资产，以前meme在发行的时候都是通过pumpfun或者自行发射+绑定的方式，方式欠缺公平。
而stonk平台将淘汰掉所有这些方式，成为meme创意平台，成为pumpfun上的meme中间层。
那么，以前你找比特币的meme，你可以会买 $BITCOIN ，而现在呢，你只需要去stonk上找对应池子的meme就行了。
不仅每个stock可以有对应的一个或多个meme，每个币也可以有，形成一个主流资产的beta市场。
比如比特币涨了5%，你买上面的某个meme，比如 $BTC（Buy the Cat），那么你可以获得数倍的收益。
以上仅是一些感性和举例，我本人不持有上面任何一个币种。
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纠正下，stonkfun.xyz底层调用的不是pumpfun，而是跟raydium合作的。
这样也确实符合Solana的整体战略。
以前Solana跟pumpfun就有点闹得不愉快，现在终于扶持出了一个不错的竞争者。
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