الأول محليًا وعربيًا… وضمن الـ 35 عالميًا في الأسواق المالية والقيادة ! مع تحديث تصنيفات Favikon الأخيرة خلال شهر أكتوبر، تشرفت بالحصول على المركز الأول في قطاع Financial Markets على مستوى المملكة، والمركز الأول في قطاع CEOs & Tech Leaders على مستوى العالم العربي، بالإضافة إلى الترتيب رقم ٣٥ عالميًا كأول سعودي ضمن القائمة. سعيد بمشاركة هذا الإنجاز والذي يمثل مسارًا متكاملًا بين عمق الأسواق المالية و القيادة، حيث أصبح التكامل بينهما هو الركيزة الأساسية لصناعة القيمة المستقبلية. المرحلة المقبلة تتطلب قادة يجمعون بين فهم الأسواق، وممارسات الحوكمة الرشيدة، والقدرة على القيادة الاستراتيجية، بما يضمن إضافة قيمة حقيقية ومستدامة للمؤسسات والأسواق محليًا وعالميًا، وهو ما أطمح إلى مواصلته بخطوات أعمق وأثر أوسع. كل هذا بفضل الله وتوفيقه، وأهدي هذا الإنجاز إلى كل من ساهم في تفعيل الأثر ونشر المعرفة.

■ إمكانات التطوير وقيمة الأرض . تبدأ مقارنة الأراضي عادةً بسعر المتر والموقع والمساحة، فيما تتحدد جدواها الاستثمارية بقدرتها على إنتاج مشروع قابل للتنفيذ والتسويق. وقد تبدو أرض أقل سعرًا أكثر جاذبية، ثم تكشف الدراسة أن متطلبات البناء وضعف كفاءة المساحات يحدّان من عائدها. لذلك، تتطلب قراءة قيمة الأرض ربط إمكاناتها التطويرية بتكلفة التنفيذ والطلب الفعلي، وصولًا إلى السعر الذي يستطيع المشروع تحمله. . ▪ إمكانات التطوير تحدد الاستخدامات المسموح بها والارتفاعات والارتدادات ومتطلبات المواقف حجم المشروع الممكن. وتؤثر أبعاد الأرض ومداخلها وخصائصها الفنية في الاستفادة منها، لذا يحتاج التسعير إلى تصور تطويري قابل للتطبيق، لا أقصى مساحة بناء نظرية. . ▪ كفاءة المساحات تتحول الإمكانات إلى قيمة عندما تنتج مساحات يرغب المستخدم في شرائها أو استئجارها. وتكشف تكلفة الأرض لكل متر قابل للبيع أو التأجير فروقًا تخفيها المقارنة بسعر متر الأرض وحده. . ▪ تكلفة التطوير زيادة المسطحات قد ترفع الإيرادات، مع احتياج أكبر إلى المواقف والمصاعد والأنظمة ومدة تنفيذ أطول. وقد يحقق مشروع أصغر عائدًا أفضل عندما يكون أكثر كفاءة وأسرع تنفيذًا وتسويقًا. . ▪ استيعاب السوق تعتمد الجدوى على ملاءمة الاستخدامات والمساحات والأسعار للطلب المحيط. وفي الرياض، يضيف التطوير الموجّه بالنقل العام (TOD) بُعدًا مهمًا، مع أن القرب من المحطة وحده لا يضمن الطلب. . ▪ سعر الاستحواذ يُقدّر سعر الأرض المحتمل من إيرادات المشروع بعد تكاليف التطوير والتمويل والتسويق والعائد المستهدف، ثم يُختبر أمام ارتفاع التكلفة أو تأخر التنفيذ والتحصيل لتحديد هامش الأمان. . تنبع القيمة الاستثمارية للأرض من قدرتها على تحويل إمكانات التطوير إلى تدفقات نقدية تبرر تكلفة الاستحواذ والتنفيذ والمخاطر المرتبطة بهما.

🟥 صفقة ضخمة في مدينة الرياض ! .

■ الإشغال الكامل وجودة الاستثمار العقاري . تمثل نسبة الإشغال أحد أبرز مؤشرات الأداء العقاري، لكنها تقدم قراءة جزئية لجاذبية الأصل. فالإشغال الكامل يعكس استيعاب المساحات المتاحة في وقت معين، فيما تتحدد جودة الاستثمار بقدرة العقار على توليد تدفقات نقدية مستدامة، وحجم الإنفاق المطلوب للمحافظة عليها، والمخاطر المرتبطة باستمرارها. وقد يتساوى أصلان في نسبة الإشغال والإيرادات الإجمالية، مع اختلاف جوهري في قيمتهما الاستثمارية. ويعود هذا التباين إلى جودة التحصيل، وتركيبة المستأجرين، وكفاءة التشغيل، وشروط العقود، وسعر الاستحواذ . ▪ جودة الإيرادات تبدأ قراءة الدخل بالتمييز بين الإيجارات المسجلة في العقود والمبالغ المحصّلة فعليًا. فالمتأخرات، والحوافز التأجيرية، وفترات السماح، والتنازلات عند التجديد قد تؤثر في العائد الفعلي، حتى مع استقرار الإشغال. وتكشف مراجعة سجل التحصيل عن مدى انتظام التدفقات النقدية وقابلية الإيرادات الحالية للاستمرار. وكلما اتسعت الفجوة بين الدخل التعاقدي والتحصيل الفعلي، زادت الحاجة إلى مراجعة الافتراضات التي يستند إليها تقييم الأصل . ▪ تركيبة المستأجرين تتأثر جودة الدخل بالملاءة المالية للمستأجرين، وتنوع أنشطتهم، وحصة كل منهم من إجمالي الإيرادات. وقد يوفر المستأجر الرئيسي استقرارًا تشغيليًا، مع زيادة تعرض الأصل لمخاطر تعثره أو عدم تجديد عقده. ويمتد التحليل إلى قدرة العقار على استقطاب مستأجرين بدلاء. فالمبنى المصمم لاستخدام متخصص قد يتطلب وقتًا أطول وإنفاقًا إضافيًا لإعادة التأجير. وعليه، ترتبط جودة الدخل بقدرة المستأجر على الوفاء بالتزاماته، وبمرونة الأصل عند انتهاء العلاقة التعاقدية . ▪ كفاءة التشغيل ُقاس كفاءة التشغيل بقدرة الأصل على المحافظة على دخله ومستوى خدماته ضمن تكلفة مستدامة. ويتطلب ذلك تحليل المصروفات التي يتحملها المالك، وتقدير الاحتياجات الرأسمالية اللازمة للحفاظ على تنافسية المبنى. وقد يؤدي تأجيل الصيانة أو تحديث الأنظمة إلى تحسين التدفقات النقدية مؤقتًا، مع تراكم التزامات مستقبلية. لذلك، تُقرأ المصروفات الحالية في ضوء عمر الأصل، وحالته الفنية، والإنفاق المتوقع على مرافقه وتجهيزاته. فالدخل المتاح للمستثمر يتأثر بما يحتاجه العقار للمحافظة على أدائه طوال فترة الاستثمار . ▪ استدامة التأجير تعتمد متانة الإيرادات المستقبلية على توزيع آجال العقود، وشروط الإخلاء والتجديد، والفارق بين الإيجارات القائمة ومستويات السوق. فتزامن انتهاء معظم العقود يرفع تعرض الأصل لمخاطر إعادة التأجير خلال فترة محدودة. كما أن العقود الموقعة بإيجارات أعلى من السوق قد تستدعي تعديل توقعات الدخل عند التجديد. وفي المقابل، قد تتيح الإيجارات الأقل من السوق فرصة لتحسين الإيرادات، وفق الشروط التعاقدية ومستويات الطلب. وتصبح نسبة الإشغال أكثر دلالة عند ربطها بتكلفة الاحتفاظ بالمستأجرين، وفترات الشغور المحتملة، والحوافز اللازمة لاستقطاب مستأجرين جدد . ▪ سعر الاستحواذ تكتمل قراءة الأصل باختبار العلاقة بين سعر الاستحواذ والتدفقات النقدية المتوقعة. فقد يتمتع العقار بموقع قوي ومستأجرين ذوي ملاءة، بينما يحد سعر الشراء المرتفع من العائد المتاح للمستثمر. ويقتضي ذلك اختبار قدرة الاستثمار على تحمل انخفاض الإيجارات، أو تأخر التحصيل، أو ارتفاع النفقات، مع مراعاة تكلفة التمويل وجدول سداده. ويعزز هذا التحليل وضوح العائد المتوقع ومدى تناسبه مع المخاطر والإنفاق اللازم للمحافظة على أداء الأصل. . وتنشأ القيمة الاستثمارية المستدامة عندما يستطيع الأصل المحافظة على دخل قابل للتحصيل، واستيعاب تغيرات السوق، وتحقيق عائد يتناسب مع رأس المال المستثمر ومخاطره.

■ العقارات السعودية: فرص استثمارية تتسع رغم ارتفاع تكاليف البناء . تواصل السوق العقارية السعودية جذب اهتمام المستثمرين، مع امتداد الفرص من المشاريع الكبرى إلى مراكز البيانات والمستودعات اللوجستية والقطاعين السكني والفندقي، رغم ضغوط التوترات الإقليمية وارتفاع تكاليف التنفيذ. وبحسب مارون ديب، رئيس خدمات المشاريع والتطوير للشرق الأوسط وأفريقيا في «جيه إل إل»، في مقابلة مع «الشرق بلومبرغ»، فإن الظروف الحالية لا تمثل معياراً للحكم على المسار طويل الأجل للسوق، مع استمرار اهتمام المستثمرين الأجانب، بدعم من مشاريع إكسبو 2030 وكأس العالم 2034 وتوسع الفرص القطاعية. . ▪ تكاليف البناء ورفعت «جيه إل إل» توقعاتها لتضخم عطاءات البناء في السعودية خلال 2026 إلى 5%، مقارنةً بتقديرات سابقة عند 4%، مع توقع استمرار المعدل نفسه العام المقبل. وتأتي المراجعة في ظل ارتفاع أسعار المواد والطاقة والشحن والتأمين، فيما أسهمت المنافسة بين المقاولين والإنتاج المحلي في استيعاب جزء من هذه الضغوط. . ▪ مراكز البيانات واللوجستي والسكني وتبرز مراكز البيانات والمستودعات اللوجستية الحديثة ضمن الفرص الاستثمارية، مدفوعة باحتياجات التجارة الإلكترونية والتصنيع والتوزيع والارتباط بشبكات النقل. ويتصدر القطاع السكني استفسارات المستثمرين الأجانب، وفق ديب، بدعم من التغييرات التنظيمية المتعلقة بالتملك، مع تباين الفرص بين الرياض وجدة ومكة المكرمة والمدينة المنورة. . ▪ الضيافة وفي الضيافة، يرى ديب أن المعروض الفندقي لا يزال دون مستويات الطلب، مع أهمية مواءمة المشاريع الجديدة مع المواقع والشرائح المستهدفة. ويعكس الإعلان عن استثمارات للصندوق السيادي الإندونيسي تتجاوز 6 مليارات ريال في فنادق وعقارات بمكة المكرمة استمرار الاهتمام بالقطاع، إلى جانب دراسة فرص إضافية في المدينة المنورة. . ▪ الزاوية الاستثمارية وتضع هذه المعطيات كفاءة التنفيذ في صلب القرار الاستثماري؛ فمع استمرار فرص النمو، تزداد أهمية ضبط تكلفة التطوير، والتخطيط المبكر للمشتريات، وتنويع الموردين، وربط المنتج العقاري بطلب واضح يدعم الإشغال والعوائد. . المصدر: مقابلة مارون ديب مع «الشرق بلومبرغ».

🟥هام للعقاريين!

🟥 العقارات السعودية | حصاد الأسبوع 19–25 أكتوبر 2026 . تتشكّل حركة السوق العقارية من قرارات الاستثمار والتمويل والتنظيم، ولكل منها أثر يمتد إلى تطوير الأصول وتشغيلها وتقييمها. يرصد «حصاد الأسبوع» أبرز هذه التطورات، ويضعها في سياق يساعد على فهم اتجاهات القطاع وما يستحق المتابعة. . ▪ «أرادَ» تدخل السوق السعودية بمشروع في الرياض أعلنت «أرادَ» في 20 أكتوبر إطلاق «أرادَ السعودية» بالشراكة مع XTOPIA، وكشفت عن أول مشاريعها في حي الرمال شمال شرق الرياض، بقيمة تطويرية معلنة تبلغ 14 مليار ريال. وأوضحت أن الشراكة تتيح الوصول إلى محفظة أراضٍ بمساحة 10 ملايين متر مربع في الرياض وجدة ومكة المكرمة، بقيمة معلنة تبلغ 50 مليار ريال. وهذه أرقام للمشروع والمحفظة المستهدفة، ولا تمثل إنفاقاً منفذاً. . ▪ «دانانتارا» تستكمل استحواذاً في «ذاخر مكة» أعلنت «ذاخر للتطوير» في 19 أكتوبر استكمال تسليم وثائق ملكية أصول إلى صندوق «دانانتارا» الإندونيسي، ضمن صفقة بقيمة ملياري ريال تشمل فندق «نوفوتيل ذاخر مكة» البالغ 1,461 غرفة، و14 قطعة أرض تطويرية. ويجمع الاستثمار بين أصل تشغيلي قائم وأراضٍ للتوسع. . ▪ مزادات «إنفاذ» تحقق مبيعات تتجاوز 320 مليون ريال أظهرت نتائج «إنفاذ» للفترة 18–24 أكتوبر إقامة 46 مزاداً عقارياً، وبيع أكثر من 229 أصلاً بمساحات تجاوزت 200 ألف متر مربع. وتعكس الأرقام نشاط قناة المزادات في تسييل الأصول، أما الحكم على اتجاه الأسعار فيحتاج إلى مقارنة نوع الأصول ومواقعها وتقييماتها المرجعية. . ▪ التقنية العقارية ضمن أجندة القطاع حددت الهيئة العامة للعقار يومي 25 و26 أكتوبر موعداً للقمة العالمية للبروبتك في الرياض، بمشاركة المستثمرين والمطورين والشركات التقنية. . ما يستحق المتابعة مخرجات قمة البروبتك، وتفاصيل تنفيذ المشاريع والاستحواذات المعلنة، إلى جانب استمرار مهلة المرئيات على مشروع تطوير إفصاحات الصناديق الاستثمارية والعقارية حتى 17 نوفمبر 2026، ويتضمن تفاصيل أوضح عن مصادر التوزيعات وإيرادات الأصول ومخاطر التركز.

🟥 نادك توقّع مذكرة تفاهم لشراء قطيع أبقار من ندى بـ370 مليون ريال . وقّعت نادك NADEC Foods مذكرة تفاهم مع ندى تشمل ثلاث اتفاقيات نهائية: شراء قطيع الأبقار بقيمة استرشادية 370 مليون ريال، واستخدام مزرعة ندى ومرافقها لتشغيله خلال فترة انتقالية، وتوريد الحليب الخام إلى ندى بعقد طويل الأجل. وبحسب موقع ندى، تمتلك الشركة 22 ألف رأس من أبقار الهولشتاين. وبافتراض شمول الصفقة كامل العدد، يبلغ متوسط قيمة الرأس نحو 16.8 ألف ريال قبل الضريبة، مع عدم تحديد الإعلان لعدد الأبقار المشمولة بالشراء. وبمقارنة استرشادية مع أسعار مزاد أمريكي حديث، يقترب هذا المتوسط من الحد الأعلى لأسعار أبقار الألبان عالية الجودة، التي تراوحت بين 13.1 و16.1 ألف ريال للرأس، دون تكاليف الاستيراد. وتبقى المقارنة مرتبطة بأعمار القطيع وإنتاجيته وحالته الصحية.⁠ ويتيح الهيكل المقترح لنادك توسيع قاعدة إنتاج الحليب، فيما قد يتيح لندى تحرير رأس المال المستثمر في القطيع والتركيز على التصنيع والتسويق، مع تأمين الإمدادات تعاقدياً. ومن الزوايا المهمة مؤخراً، انضمام وزير البيئة والمياه والزراعة، المهندس عبدالرحمن الفضلي، إلى مجلس إدارة نادك في نوفمبر 2025، ثم لجنتها التنفيذية في يونيو 2026، بخبرته السابقة رئيساً تنفيذياً للمراعي. وتتضمن المذكرة عربوناً مسترداً بقيمة 74 مليون ريال، فيما يظل إتمام الصفقة خاضعاً للفحص النافي للجهالة والاتفاقيات النهائية والموافقات اللازمة.

قراءة تستحق الإهتمام من العقارات السعودية @re_ksa_saudi

🟩 بحر العرب توقع مذكرة تفاهم لبيع كامل حصتها في «SeaPay» إلى PayTabs بـ35 مليون ريال أعلنت شركة بحر العرب لأنظمة المعلومات بحر العرب لأنظمة المعلومات توقيع مذكرة تفاهم مع مجموعة PayTabs (شركة صناع النمو) في 22 أكتوبر 2026، لبيع كامل حصتها البالغة 100% في شركتها التابعة SeaPay بحر العرب المالية (SeaPay)، مقابل 35 مليون ريال. وتشمل الخطوات اللاحقة استكمال الفحص النافي للجهالة، والتفاوض على اتفاقية البيع والشراء النهائية وتوقيعها، والحصول على الموافقات وعدم الممانعات النظامية اللازمة. وتسري المذكرة لمدة ستة أشهر من تاريخ توقيعها، أو حتى توقيع الاتفاقية النهائية، أيهما أسبق، ولا يوجد أطراف ذات علاقة. ولا يترتب على توقيع المذكرة أثر مالي فوري، على أن يُحدد الأثر المالي بعد إتمام الصفقة.

🟥 «بحر العرب» تتجه للتخارج الكامل من «SeaPay» لصالح «PayTabs» مقابل 35 مليون ريال . وقّعت شركة بحر العرب لأنظمة المعلومات مذكرة تفاهم مع مجموعة «PayTabs» (شركة صناع النمو)، لبيع كامل حصتها البالغة 100% في شركة بحر العرب المالية «SeaPay»، مقابل 35 مليون ريال. وتعمل «SeaPay» في خدمات المدفوعات الإلكترونية، بما يشمل توفير بوابة دفع تساعد المتاجر والمنصات على استقبال مدفوعات عملائها، بموجب ترخيص من البنك المركزي السعودي. وتأتي الصفقة المقترحة بعد رحلة بدأت بتأسيس الشركة عام 2021 برأس مال 5 ملايين ريال، ثم حصولها على الترخيص عام 2022، ورفع رأس مالها إلى 15 مليون ريال وإطلاق عملياتها التجارية في يوليو 2023، وصولًا إلى التوجه للتخارج الكامل بعد نحو ثلاث سنوات من التشغيل. ويظل إتمام الصفقة مشروطًا باستكمال الفحص النافي للجهالة، والتوصل إلى اتفاقية البيع والشراء النهائية وتوقيعها، والحصول على الموافقات وعدم الممانعات النظامية اللازمة، على أن يُحدَّد الأثر المالي بعد الإتمام. ومن زاوية استراتيجية، تمثل الصفقة المقترحة مسارًا استثماريًا يبدأ بتأسيس نشاط جديد وتطويره وتشغيله، ثم التخارج منه لصالح مشترٍ استراتيجي متخصص، بما يتيح للشركة المؤسسة إعادة توظيف رأس المال، ويمنح المشتري فرصة توسيع أعماله عبر الاستحواذ على نشاط قائم.

🟥 قصة صفقة أسواق الديرة !

🟥 هيئة السوق المالية تقترح رفع مستوى الإفصاح في تقارير مجالس الإدارة . ارتفاع أرباح الشركة لا يوضح وحده جودة أدائها، فمصدر الأرباح، ومدى تكرارها، وقدرتها على التحول إلى تدفقات نقدية، عناصر أساسية لفهم نتائجها وتقييم استدامتها. وفي هذا الاتجاه، يتضمن مشروع هيئة السوق المالية Capital Market Authority إلزام الشركات المدرجة في السوق الرئيسية والموازية بإضافة قسم مستقل في تقرير مجلس الإدارة السنوي بعنوان «مناقشة وتحليل الأداء المالي والتشغيلي والمركز المالي»، يقدم تفسيرًا للأداء وأسباب التغيرات الجوهرية، ويتجاوز إعادة عرض الأرقام الواردة في القوائم المالية. ويشمل المقترح تحليل الإيرادات والتكاليف والربحية، وتوضيح أثر البنود غير المتكررة وغير التشغيلية، وربط النتائج بمؤشرات مالية وتشغيلية تناسب نشاط الشركة، مثل هوامش الربحية، وحجم الإنتاج، وعدد العملاء، ومعدلات الاستفادة من الطاقة الإنتاجية. ويمتد إلى تحليل السيولة والقدرة على الوفاء بالالتزامات، وتفسير الفروقات بين صافي الربح والتدفقات النقدية التشغيلية، وتوضيح الاحتياجات التمويلية وخطط تلبيتها، إلى جانب العوامل التي قد تؤثر مستقبلًا في أعمال الشركة، مع بيان أثرها الكمي متى أمكن تقديره بصورة معقولة. المقترح يعزز دور تقرير مجلس الإدارة في شرح ما وراء النتائج: لماذا نمت الأرباح؟ وما مصادرها؟ وكيف ستُموَّل التوسعات؟ وما العوامل التي قد تؤثر في الأداء القادم؟ خطوة إيجابية نحو رفع جودة الإفصاح وتعزيز مسؤولية مجالس الإدارة في تفسير أداء الشركات، وتمكين المستثمرين من تقييم جودة الأرباح واستدامتها واتخاذ قرارات استثمارية أكثر وعيًا.

للتأكيد الصفقة تعتبر ضمن إعادة ترتيب المحفظة العقارية وتجميع الأصول في شركة الديرة للتطوير، بالشراكة بين الرياض القابضة والرياض للتعمير. وستدير شركة الديرة ثلاثة أصول: المعيقلية، والقيصرية (مركز التعمير للجملة سابقًا)، وأشيقر (أسواق الديرة سابقًا). وتبلغ حصة الرياض القابضة في الشركة 53.66%، مقابل 46.34% للتعمير، وهذه النسب مقابل مساهماتهم العينية بالأصول بالمجمعات الثلاث.

🔴 «دانانتارا» الإندونيسي يستحوذ على أبراج نوفوتيل ذاخر مكة بـ 2 مليار ريال

🟥 الملكية الخاصة | « Alt Capital » توقّع للاستحواذ على حصة أقلية مؤثرة في «مزايا للوقود» . بعد إعلان «سيركل كي السليمان» في سبتمبر 2024 توقيع اتفاقية للاستحواذ على حصة الأغلبية في «مزايا للوقود» ، تعود الشركة اليوم بصفقة جديدة، مع توقيع Alt Capital اتفاقية للاستحواذ على حصة أقلية مؤثرة فيها. . وتعمل «مزايا» في تشغيل محطات الوقود وخدمات النقل في المملكة، بشبكة تتجاوز 250 موقعًا بحسب الإعلان الحالي، فيما كانت تشغّل أكثر من 130 محطة وقت الإعلان عن صفقة «سيركل كي السليمان». . ويمثل هذا الاستثمار أول دخول لـ Alt Capital إلى قطاع تجزئة الوقود في السعودية، ويستهدف دعم المرحلة المقبلة من نمو «مزايا»، وتعزيز حضورها والاستفادة من فرص الاندماج في السوق. . ولم يُعلن عن قيمة الصفقة أو نسبة الحصة المستهدفة، ويظل إتمامها خاضعًا لشروط الإغلاق والموافقات التنظيمية. . تتابع هذه الاستثمارات يعكس جاذبية القطاع لبناء شبكات أكبر وأكثر كفاءة، مع فرص لخلق القيمة من خلال تطوير المحطات، وتحسين التشغيل، وتنمية إيرادات الخدمات المصاحبة. مبارك للطرفين، وبالتوفيق في المرحلة المقبلة.

■ صناديق عقارية متداولة تسجل أدنى مستوياتها منذ الإدراج . سجلت خمسة صناديق عقارية متداولة (ريت) أدنى مستوياتها منذ إدراجها، بتراجعات تراوحت بين 50% و72% عن أسعار طرحها. . ▪ مشاركة ريت: من 11.00 إلى 3.11 ريال (−72%) ▪ ميفك ريت: من 9.00 إلى 2.98 ريال (−67%) ▪ جدوى ريت الحرمين: من 11.00 إلى 4.56 ريال (−59%) ▪ الإنماء ريت للتجزئة: من 9.15 إلى 4.29 ريال (−53%) ▪ الخبير ريت: من 10.64 إلى 5.35 ريال (−50%)