Inwestowanie. Sport. X to tylko i wyłącznie mój pamiętnik. Proszę nigdy nie kopiować moich ruchów finansowych.
Warsaw, Poland
- Tweets 22,469
- Following 350
- Followers 12,032
- Likes 45,544
Pinned Tweet
U mnie obecnie przeszło 700k PLN zysku + zyski których jeszcze nie zrealizowałem + dywidendy. Screen z jednego konta spekulacyjnego. Zysk ugrany na starym Xiaomi 11 bo nie chce mi się przenosić wszystkiego na nowy telefon.
Do końca roku + 1mln zysku.
#GPW
Prognoza podatkowa 2025 +570k PLN🧐
Od kwietnia ~+1 mln zysku (cła pomarańczowego popłynąłem ~400k)
97% zysku z 🇺🇸
$RKLB, $NBIS, $OUST, $EOSE 💰
Prognoza dot tylko zrealizowanych transakcji, nie uwzględnia papierów w portfelu
Da się jednak żyć z giełdy🤑
x.com/JG_VALUE_GROWTH/status…
74
366
335,687
#PXM #Polimex Ale tam musi być syf z tym CPK skoro od razu wolą zrezygnować i nie babrać się z tą budową.
Zostaje atom, smr.
✈️Dobry Wieczór Państwu. #CPK
Polimex Mostostal wycofuje się z postępowania na budowę terminala pasażerskiego z powodu "ryzyk realizacyjnych, warunków kontraktowych, oraz harmonogramu postępowania w tym w szczególności terminu składania ofert".
11
3
78
8,982
Singel przed trzydziestką co Wy ryzykujecie? Przed takimi osobami stoją tak szeroko drzwi otwarte, że nie widać framugi. Co się może wydarzyć w najgorszym wypadku? Zaczniesz od zera czyli będziesz w tym miejscu w którym jesteś od kilku lat. To jest najcenniejszy wiek faceta.
14
2
169
31,307
O 1 w nocy na tvp mecz pożegnalny w reprezentacji Leo Messiego.
Argentyna-Benin.
Może pożegnalny hat trick albo zdjęcie koszulki i żółta kartka? A może obydwa?
6
14
3,824
Dobra to kto się zgłosił na tego prezesa CPK? Mam nadzieję, że pan Stypuła.
#CPK
2
10
3,873
Ten czas nadchodzi.
Zostałem odblokowany przez Kosiorka.
#GPW
2
25
3,138
Masz 30 lat i mówią, że już jesteś stary. Powinieneś mieć ułożone życie i wiedzieć kim chcesz być.
Ale jak umrzesz w wieku 40 lat to każdy będzie mówił "ale młody był".
Trzeba iść swoim tempem i mieć z tyłu głowy, że czas odbiera siły, iskierke.
11
6
296
21,771
Investpro00 retweeted
#IKE aktualizacja (stan po sesji 5.10.2026)
Stan: 389 420 zł
Wynik YTD: +23,76% / +74 597 zł
Stopa zwrotu TWR od założenia (I.2021): +612,91% / cagr +41,28%
Transakcje:
+ wpadło niecałe 5k z dywidendy od #MBR
- sprzedaż 1371 akcji #VOT (do 0)
+ 12 akcji #MBR
+ 60 akcji #SNT
+ 1961 akcji #ART
Portfel w lekkim trendzie spadkowym, -3,6% od ATH. Na tle indeksów wynik może 2026 bez szału, mnie osobiście satysfakcjonuje (celuję w powtarzalną stopę zwrotu na poziomie +15%).
Oddalając wykres jest dużo lepiej vs. indeksy, ale od 2 miesięcy zauważalne bujanie się koło 0.
Portfel mocno skoncentrowany, a wszystkie 3 spółki w trendzie bocznym. Czekamy na jakieś triggery.
==
Dlaczego sprzedaż #Votum?
Uważam, że spółka swoje zadanie w moim portfelu wykonała. Kupowałem tę partię akcji w maju 2025 po cenie ok 46 zł, później trochę niżej. Sprzedałem w podobnych okolicach, a w międzyczasie wypłacono mi ponad 23 tys. PLN w postaci dywidendy. Teza inwestycyjna się zrealizowała (miał to być element stabilizujący portfel, zamiennik obligacji korporacyjnych). W trakcie inwestycji oczywiście zrobił mi się dodatkowy apetyt (ach ta chciwość) głównie z powodu SKD, temat ten wg mnie nadal kiełkuje i trochę potrwa zanim będą z niego owoce.
Co prawda dzisiaj czytałem relacje z konferencji branży finansowej w mBanku i kilka bankach wymienia się już SKD, jako zagrożenie dla wyników (odpisy/rezerwy), ale tak naprawdę nikt poza Aliorem nie uważa wyroku TSUE w kwietniu jako coś przełomowego. Dalej bankierzy czują się pewnie i trochę czasu musi minąć, by rozstrzygnięcia w sądzie przechyliły się znacząco w stronę konsumentów. Votum podaje, że wygrywa 52% spraw, banki podają, że ich statystyki skuteczności mówią o 60-70%, a przed wyrokiem TSUE było >90%.
Reasumując - liczyłem, że ten temat się szybciej rozwinie i będzie można liczyć na jakieś konkretne kwoty w bliższej przyszłości. Na razie mam wątpliwości, czy to się na dzisiaj spina finansowo.
Zadałem spółce kilka pytań w trakcie i po konferencji wynikowej w tym temacie, jednakże nie otrzymałem odpowiedzi.
Drugi minus to obcięcie prognoz nowych umów frankowych. Obecnie guidance zjechał z 8 tys. na 6 tys. umów w 2026, a więc i na 2027 raczej trzeba ciąć założenia. Zdaje sobie sprawę, że pod dywidendę pewnie część inwestorów będzie się pozycjonować, w listopadzie pójdzie pewnie kolejna propozycja wypłaty zaliczki jeszcze w tym roku, ale krótkoterminowo widzę większy potencjał w pozostałych portfelowych spółkach i pora trochę podreperować wynik portfela (zobaczymy jak na tym wyjdę...).
Votum pozostaje na radarze, w przypadku jakiejś korekty w wycenie na pewno wrócę do wyliczeń, ile to może być warte i czy nie warto pozycji odnowić, bo z samych franków pieniądze będą jeszcze spokojnie 2-3 lata spływać.
Więcej pisałem o ostatnich wynikach i konferencji + kilka moich wniosków tutaj:
x.com/KamilZamojc/status/210…
==
Co słychać w pozostałych spółkach?
#Artifex
Tu warto doprecyzować: owszem liczyłem na szybsze uwzględnienie w kursie zmian, jakie zachodzą w sztandarowym produkcie spółki - Unsolved, ale skoro się to nie dzieje to korzystam z sytuacji i stopniowo zwiększam pozycję.
Teza inwestycyjna jest prosta: weszliśmy w okres weryfikacji dwóch projektów, nad którymi pracowali od dobrych kilku lat.
Metagra, czyli jakby dodatkowa nakładka na grę Unsolved, rozszerzająca możliwość monetyzowania graczy oraz nowa gra RPG o tytule Void Hunters. Implementacja metagry rozpoczęła się w wakacje br., początkowo od mniej istotnych rynków. Udało się to zrobić na tyle z powodzeniem, że od września doszły bogatsze rynki. Roll out gry postępuje i z początkowego stanu 50/20 (Android/iOS) zbliżyliśmy się na początku października bliżej okolic 80%. Ja sprawdzam na iPhone, ale w skrócie meta jest widoczna w 4 na 5 instalacjach, Android ma małą przewagę szybkości pod tym względem.
Wiemy także, że spółka mocno pracuje nad własnym sklepem, zakładam, że to kwestia tego roku, co pozwoli oszczędzać na prowizjach od 2027.
Na razie problemem niezaadresowanym jest kwestia udostępnienia metagry obecnym graczom, bardzo istotna, ale coś mi się wydaje, że już niedługo się dowiemy, jakie są na to plany. Wtedy będzie można cokolwiek ocenić.
W chwili obecnej jednakże metagra NIE MA większego przełożenia na wyniki i to się wydarzy w scenariuszu bazowym dopiero od 2027. Na razie do obserwacji to co się dzieje z nakładami na pozyskanie graczy (UA), jeżeli te zaczną rosnąć tzn., że są ku temu mocne przesłanki. W poprzednich miesiącach spółka celowo obniżyła nakłady na UA, stąd obecnie pokazywane przychody są bez większego znaczenia (no chyba, że zaskoczą pozytywnie to będzie można szukać powodów w metagrze, ale scenariusz bazowy to lekkie spadki, bo obcięli UA w wakacje). Prezes wskazywał, że okienko na wyższe nakłady jest w zasadzie do połowy listopada, potem zaczynają się podwyżki stawek z powodu Black Week i świąt. Pozostało więc niewiele czasu lub trzeba będzie to przełożyć na styczeń.
Drugi projekt - gra RPG w listopadzie będzie miała playtesty, a premiera podtrzymana jest na końcówkę 1Q'27.
Początek kolejnego roku będzie więc bardzo gorący z obu stron.
Czy może się nie udać? Ależ oczywiście i jest to zakład podwyższonego ryzyka z powodu branży. Zachęca mnie jednakże to, że Unsolved od kilku lat ma grono wiernych graczy, co miesiąc dochodzą kolejni na wymianę i nawet bez wersji metagry mieli powtarzalne wyniki przychodowe. W tej sytuacji nawet gdy się nie uda - kurs #ART nie spadnie do 0, wzrosnąć zaś może spokojnie 3-cyfrowo. Typowa sytuacja o bardzo korzystnym risk/reward.
Sama metagra na przychody powinna się przełożyć na poziomie do +50% r/r w 2027 w scenariuszu bazowym, a gdzie jakiś sukces VoidHunters?
Relacja z wrześniowej konferencji wynikowej:
x.com/KamilZamojc/status/209…
==
#Synektik
Tu krótko: kurs się lekko wychłodził po ABB, perspektywy wynikowe zaś nie są gorsze, więc dobrałem znowu trochę akcji. Niedługo poznać powinniśmy dane operacyjne za kolejny kwartał + backlog/umowy w toku. Z wydarzeń wartych wymienienia w ostatnim czasie:
+ propozycja podwyższenia wyceny leczenia robotowego jelita grubego +19,3%, przy obniżeniu o 10,8% leczenia macicy, prostatektomia bez zmian;
+ robot da Vinci 5 uzyskał certyfikację UE, dopuszczającą do zabiegów kardiologicznych;
+ rekordowa umowa na dostawę robota dV wraz z materiałami zużywalnymi (na 10 lat) i gwarancją (na 9 lat) dla szpitala w Estonii, kwota netto 9,4 mln EUR;
Więcej informacji i myśli zebrałem w ostatnim wpisie:
x.com/KamilZamojc/status/209…
==
#Mobruk
Nie ukrywam, że jestem również zawiedziony notowaniami tej spółki, szczególnie biorąc pod uwagę bardzo mocne wyniki za 2Q, na które rynek też mocno zareagował - a więc było to pozytywne zaskoczenie.
Co istotniejsze, na konferencji wynikowej Zarząd przedstawił również mocny guidance na drugą połowę roku. Rynek najwidoczniej nadal tego nie kupuje i trzeba czekać do kolejnych wyników, które poznamy 19.11 i na poziomie dynamik r/r będą interesujące (efekt niskiej bazy - odpisy rok temu).
Nad spółką wisi też potencjalnie kwestia akwizycji (przynajmniej 1 z 2 planowanych powinna być dopięta w tym roku), co bez wątpienia byłoby pozytywnym triggerem.
Z pozostałych kwestii mamy przetargi na bomby ekologiczne, ostatnio były to drobne kwoty (do kilku milionów), ale wczoraj na PortaluAnaliz (pozdrawiam Sz.P. Patryka) można było wyczytać o tym, że duży temat w Wołominie prawdopodobnie pozyskał finansowanie i będzie ciekawa oferta do zgarnięcia (szczególnie dodatkowa OPCJA rozpalić może wyobraźnię - idzie w setki milionów PLN, ale nie wybiegajmy w przyszłość, bo tu na pewno będzie spora konkurencja w ofertach).
Rusza też składanie wniosków do NFOŚ (12.10-6.11.26) z pulą 300 mln PLN. Będzie więc dalej o co się bić i teza inwestycyjna może zostać przedłużona na kolejny rok.
Pozostało czekać na rozwój wydarzeń.
Ostatnie wyniki 2Q'26 omawiałem tutaj:
x.com/KamilZamojc/status/209…
a tutaj relacja z konferencji wynikowej:
x.com/KamilZamojc/status/209…
#Mobruk konfa wynikowa 💣🚀
Z racji na to, że zaczynam już weekend dokończę dzisiejszy SPAM relacją z konferencji z Zarządem. 😀😇
Polecam zapoznać się wcześniej z prezentacją wynikową 1H'26:
mobruk.pl/wp-content/uploads…
Notatki z konferencji wynikowej:
- dalej naszym celem jest marża EBITDA 50% na podstawowej działalności;
- zadłużenie stopniowo spada, na koniec czerwca netto do EBITDA 0,95x (spadek z 1,2x na koniec marca br.)
- zestalania i stabilizacja, mocna zima trochę zaburzyła wynik w 1Q, stąd płasko, 2H powinno być znacznie lepsze, sporo podpisanych kontraktów po dobrych cenach + wchodzą dodatkowe notyfikacje;
- w RDF-ie duży wzrost (za sprawą Nowego Miszewo, zakończenie w sierpniu), wzrost wolumenu z powodu pozyskania wielu nowych odbiorców, 2H też powinno być dobre pod tym względem;
- oleje, jakby pomnożyć x2 to będzie oznaczało rekordowe wyniki, oczekujemy podobnych wyników co w 1H;
- spalanie (nie zanotowałem niestety);
- 3Q i 4Q ponad 70 mln przychodów do zrobienia w „bombach”, 2H powinno być zdecydowanie lepsze niż 1H;
Q/A
- Skarbimierz – szansa, że uda nam się przywrócić 70 tys. ton do końca roku, konsultacje ciągle trwają;
- podniesienie cen w ofertach na bomby, bo brak konkurencji? Ostatnie przetargi wygrane po znacznie wyższych cenach, jesteśmy na to wrażliwi, ale wygranie przetargów polega na osiąganiu cen optymalnych dla nas, unikamy hazardu w przetargach;
- akwizycja? – jesteśmy w procesie M&A w kilku projektach, te firmy są w trakcie przekształcenia, ciągle mam nadzieję, że jeszcze w tym roku zakomunikujemy; nie rozważamy przejęć poza granicami RP;
- emisja obligacji pod akwizycje? Nie zamierzamy, nie będzie to konieczne, poradzimy sobie z własnymi środkami;
- przejęcie spalarni odpadów? Pożądana opcja, jest kilka projektów pod kątem greenfieldu, już z decyzjami środowiskowymi i pozwoleniami budowlanymi, rozpatrujemy też 1 projekt z istniejącą spalarnią;
- wolumeny w segmentach na 2H'26?; 2h do 1h26 jak i 2h25 powinno być znacznie lepsze we wszystkich segmentach;
- przetargi na jesień, czy przyśpieszą? – nowelizacja ustawy o odpadach ze stycznia 2025 zmieniała poziom partycypacji samorządów z 20% do 1% i będzie ona obowiązywać do końca 2027, powinno sporo projektów się pojawić, w 4Q’26 i 2027 powinno być sporo projektów, rok wyborczy;
- bomby, moce przerobowe konkurencji się kurczą? – obserwujemy, ale nigdy nie wiemy czegoś na 100%, mamy własne kalkulacje, konkurencja występuje w konsorcjach, więc ciężko te moce określić, można uczestniczyć w przetargu bez mocy produkcyjnych, zamawiający tego nie rozpatruje;
- dostępne większe przetargi? jest 12 tys. ton składowisko, dużo do stabilizacji (Szczekociny?), Wołomin 22 tys. ton, Gliwice ostatnio ogłoszone postępowanie, projektów jeszcze jest sporo;
- wolumeny w bombach faktycznie przerabiane są trochę niższe, niż w przetargach, bezpiecznie zakładają samorządy, część się „ulotniła”;
- jaka część bomb w 1H i 2Q’26 w spalarni vs RDF? – wolałbym poza slajd z prezentacji nie wychodzić;
- 3/4Q niższe koszty niż 2Q, ze powodu na własnej energii? – jeszcze trzeba poczekać do efektów;
- średnia cena jednostkowa spalania w 2Q vs 1Q spadła? duża część szła na RDF, w 3 i 4Q znowu większy udział spalania;
- rozbudowa El-Kajo? – projekt będzie trwać głównie przyszły rok, w tym będzie instalowana 2-ga linia produkcyjna, idzie trochę szybciej niż wstępne plany;
- RDF w 2H'26? powinno być bardzo dobre, jest to sezon zimowy, czyli ciepłownie, które spalają RDF będą kupować; na pewno przerobimy w tym roku znacznie więcej niż w poprzednich latach, mieliśmy jeden wypadek negatywny, jeden odbiorca miał dużą awarię, trwało to prawie miesiąc, nie mogliśmy realizować dostaw, Ożarów – obecnie sytuacja opanowana, wszyscy odbiorcy odbierają, ale awarie i przestoje są nie do przewidzenia, mamy jednakże dużo więcej odbiorów, niż w zeszłym roku;
- spalanie, czy to sufit przychodowy, biorąc pod uwagę, że pracuje na 100% mocy? Jesteśmy w procesie zwiększania mocy, to jeszcze nie jest ostatnie słowo;
- zestalanie i stabilizacja na 2H'26?, zależy nam na tym, żeby podnieść zdolności przetwarzania, Niecew może się uda do 1Q’27 (?);
- dlaczego na zestalaniu płasko od 2024 mimo przejęcia El-Kajo? Zwiększamy swoje zdolności, nie odbieramy tak tego; w Skarbimierzu ograniczenie PZ, nie mogliśmy kontynuować importu odpadów, dzisiaj robimy to głównie z zagranicy po wyższych cenach; konkurencja, która nam szkodziła w przetargach przestała być aktywna, mam nadzieję, że wszystko co negatywne mamy już za sobą,
- cena w zestalaniu w 2Q’26 zaskoczyła pozytywnie (+10%)?, liczymy na podtrzymanie tego trendu;
- stacje benzynowe na sprzedaż? Ten pomysł został odpuszczony, stacje poprawiają wyniki, zakończyły się remonty dróg obok stacji;
- recykling odpadów fotowoltaicznych? – mamy obecnie taki projekt „na stole”, przypatrujemy się temu segmentowi, takich odpadów na pewno będzie bardzo dużo; takich kompetencji jeszcze nie mamy;
- oleje przesunięcie z powodu zimy w 1Q na 2Q'26? jaki poziom przychodów? te 1-2 mln wycena jest prawidłowa (przesunięcie), w kolejnym kwartale odnotuwojemy wzrost przychodów z segmentu lądowego, synergie w końcu występują między Eko-point i naszą grupą;
- Skarbimierz kary od WIOŚ (800 tys. PLN), nie wykluczamy, że te kary będą umorzone już na wcześniejszym etapie, wg nas WIOŚ popełnił wiele błędów, jesteśmy spokojni i liczymy na poprawienie tego przez Główny Inspektorat;
- czy otrzymanie PZ w 2027 dla Kars 30k ton i Raf-Ekologia 20k ton to realne czy optymistyczne? – celujemy, jest to scenariusz realny, tego sobie życzymy;
';
- największe ryzyka na 2H i cały 2027? Te związane z siłami wyższymi, na wszystko co możemy staramy się przygotować;
==
Reasumując: O wynikach się już wypowiedziałem, były bardzo dobre. Sama konferencja również utrzymana w optymistycznym nastroju, momentami wręcz za bardzo. Zarząd sporo zapowiedział i jeżeli te słowa się faktycznie miałyby zrealizować to moje prognozy wynikowe na 2026 są za niskie... A dodam tylko, że stoję powyżej obecnego konsensusu rynkowego.
Spodziewam się kolejnych rewizji rekomendacji analityków, założenia 2026 i 2027 muszą zostać podniesione do góry w oparciu o dane, jakie dzisiaj poznaliśmy.
Zapowiedź o lepszym wolumenie w każdym segmencie w 2 połowie roku brzmi byczo.
Kilka większych przetargów na bomby przed nami, średnia cena za tonę odpadu rośnie, konkurencja się trochę wystrzelała z mocy przerobowych.
Jest to bez wątpienia branża, która potrafi zaskoczyć wydarzeniami niezależnym od spółki, ale takie ryzyka ciężko kwantyfikować. Warte obserwacji co się rozwinie w Skarbimierzu. Póki co obawy zostały dość jednoznacznie powstrzymane i czekać należy na faktyczny powrót limitów dobowych i nadrobienie trochę straconych wolumenów.
Krótko mówiąc - nadal jest pod co grać/inwestować, wycena nie wydaje się przesadna, ciągle to największa pozycja w moim portfelu, a dzisiaj zabrakło kilku złotych bym dodatkowo ją zwiększył (zlecenia na otwarciu nie weszły).
9
2
132
12,111
#Polimex najkorzystniejsza oferta. 380 mln.
🗂️Dokonaliśmy ponownego wyboru najkorzystniejszej oferty dla budowy obwodnicy m. Szczekociny i Goleniowy w ciągu DK78. Tę ofertę złożyło konsorcjum firm Polimex Infrastruktura i Polimex Mostostal (niemal 380,5 mln zł). Na ewentualne odwołania czekamy do 15.10. br. #100Obwodnic
2
1
46
6,619
Pytam poważnie. Co byście zrobili ze swoim życiem gdyby nagle dzisiaj BTC zgodnie z kalendarzykiem spadł do 50k USD za sztukę?
Symulacja level maks.
#BTC
105
1
64
33,367
Mimo, że praktycznie nie jem żadnych mrożonek to specjalnie pójdę po pizze od Książula za 25 zł z Żabki żeby niektórych jeszcze bardziej bolało ile ten chłop na tym zarobi.
13
97
13,901
Napiszcie mi jutro o której odpalić notowania jak już się wszystko uspokoi.
Budzik nastawiony na 10:30.
#GPW
9
58
31,103
Walimy z Gwiazdą już chyba czwartego drina.
Wybaczcie te wpisy. Jutro wszystko ogarniemy.
Warren Buffet to mój ulubiony krupier.
Bez odbioru bo zaraz mają przynieść smażone kartofle.
#GPW
5
1
60
9,313
Myślę, że w następnej edycji powinno być również głosowanie w kategorii Wujek Dobra Rada @inwestorzy.
Miałbym już jednego kandydata.
#GPW
Team „giełda to kasyno” ma się całkiem dobrze, bywa w TV i jeszcze do nas wróci… jak się zmieni trend na rynku :)
5
59
6,402
