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noteで記事を書きました！この投稿をリポストするとお得に記事を読むことができます。
秒速で1億儲かるトレードの話 | JML @JapaneseMl #note note.com/japaneseml/n/ndf171…
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すげー！！！
スクランブル交差点にち○こと書いたのはわたしです😎
地球まるごとをゲーム内に再現することに成功した！
とりあえず「らくがき」をテーマにしてみた。
どう塗られていくのか、大大大規模実験🌎
らくがけ（ブラウザで即プレイできます）
rakugake.com/
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絶対にトランプがこんなこと言うわけないと思ったらやはり全然違いますよー！むしろ正反対w
「この国がどれほど好調なのかを説明するという点では、私は非常に下手だった」とトランプ氏は述べ、「この国はこれまでで最も良い状態にある」と主張した。
reuters.com/legal/government…
本人もやっと状況飲み込めてきたようですね。
もう遅いですが。
トランプ氏「私は悪い仕事をしてきた」、経済の実績説明で…「大統領は中間選挙で勝てない」と弱気発言も : 読売新聞 yomiuri.co.jp/world/20261001…
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ハイパーJML retweeted
If you’re thinking about buying ethereum:0x232ce3bd40fcd6f80f3d55a522d03f25df784ee2, just a reminder:
In less than 3 months, the token will start seeing MONTHLY investor + team unlocks of ~$50M at current prices.
Meanwhile, buybacks from protocol revenue are currently only covering around $3M/month.
Good luck absorbing that supply.
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先のポスト見たフォロワーさんから「SBGの円債買っちゃったんだけど大丈夫でしょうか…？」ってDM来たので少し補足。
140文字の範囲に収めるために行間端折って書いたせいで刺激的なニュアンスになったけど、結論ただちにSBGの信用リスクが顕在化するとか言う話じゃない。
お詫びに行間全部書いて解説するわ。
先ず、SBGにとって今回の起債は債務の増大ではなく、負債の短期→長期スイッチングの一環。
実は海外111億ドル、国内1兆円の新発債発行とほぼ同時に、OpenAIを担保にしたブリッジローン259億ドルを全額返済することを通知してる（9/15）。
前後でも2年118.7億ドルのコミットメント締結したり債務のロールに絡めてワチャワチャやってるので正確な金額は不明だが、今回の起債総額＝純債務増加額という訳ではない。
抑々、国内募集の1兆円の中にはABBの買収原資も含まれているので、全てが負債償還原資というわけでもない。
OpenAIへの投資が成功すれば、孫ガチョウが金の卵を産む形になりSBGの企業価値は益々増大するし、当然CPリスクが顕在化することはない。
仮にOpenAIへの投資が失敗したとしても、SBGには本質的価値を持つ株式資産が山のようにある。
その最たる例がArmで現在の時価総額ベースで約56兆円（9/23終値ベース）。
7割くらいがマージンローンの担保設定されているが、理論上はその一部を売却するだけでOpenAIへの投資のための負債を返済することは可能。
その他にも子会社SB、SVC1、LATAM、今度上場するSBエナジー、未上場だがByteDanceなど換金性のある資産には事欠かない。
SBG自体はコングロマリットディスカウントにより過小評価されているが、万が一の時には上場会社に与えられた最強のOPである増資という選択肢もある。
SBG全体で見ると、6月末時点での連結有利子負債＋リース負債で27.79兆円。
1Qから表に出ている貸借取引を足し込むと推定30兆円前後といったところだろうか？（アナウンス＝実行ではないので、詳細は不明…2Q見て答え合わせして下さい）。
現時点を定点的に切り取ると、豊富な株式資産でバランスしており、とてもCPリスクが顕在化するような状況にはない。
じゃあ、何故その状態でジャンク債一歩手前なのか？SBGの資産はそれぞれが太い線で繋がっており、上昇、下降のベクトルに正の相関がある。
OpenAIがポシャれば、当然半導体関連銘柄への影響は避けられず、必然的にArm他のAI・半導体関連銘柄の時価総額は棄損される。
AIに全ベットを公言しているSBG本体の株価、ひいてはマーケット全体に対する激しいネガティブインパクトとなり、そのような事態に陥った時に市場がSBGの負債を償還するに足る流動性を持ち合わせるかは不明。
釈迦に説法だが、企業は赤字で倒れるのではなく、キャッシュフローの枯渇で倒れる訳で、負のスパイラルに陥った時に流動性の観点からCPリスクが顕在化する可能性は相応にあると言わざるを得ない。
反面、仮にそうなったとしても大規模希薄化を伴う増資を行えば基本乗り切れる訳だが、その段階になって初めて真の孫正義リスクが顕在化すると睨んでる。
ワイはあの人が縮小均衡を選んで生き延びる選択をするとは思えんのよねｗ
むしろ危機的状況になればなるほど、All or Nothingの賭けに身を投じる、同じ倒れるなら前のめりに倒れる三河武士のような潔さ、それが孫正義という人間の本質なんじゃないかと。
債券投資家にとってはその孫さんの漢気こそが定量的に測れない最大のリスク。
CPリスク云々と小難しいこと言ってるけど、突き詰めると一個人に紐付く属人的なリスクに集約される。
SBGに投資する＝孫正義商店の株を買うのと何ら変わらず、同じCPリスクを取って孫正義という稀代の経営者にBetするなら、属人的リスクを鑑みるにデットじゃなくエクイティの方がリスクリワード良いし、共に夢を見れて面白いじゃん？
というのが前項のポストの趣旨です。
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アノマリー的なものではあるけど
さなまるが暗号資産から手を引いてからビットコインとかアルトすごい上がってるな
ほんとになんか持ってるのかもしれない
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ハイパーJML retweeted
コカイン夜職や、明らかな誇大広告の睡眠スクールなどが、同時期に表に出てきましたが、到底真っ当ではない仕事をしながら、SNSとYoutubeでインプレッションを取り、無知な人から憧れを集めるのが今の日本。
真っ当な人は距離を取りながら、触れないようにしていますが、構造を推測する想像力が欠けてたり、道徳善悪の区別がつかないことによって支払わされるコストが極めて大きい時代。
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ずっと気になっていたMutalk2を入手したのに普通にMacbook Proで音声入力した方が圧倒的に精度高くて萎え。なんなら声も漏れまくるし。ARグラス並に初日にして置物確定。。。
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