Wat heeft de markt nodig om te stijgen?🧐
In principe is het fundament voor de Amerikaanse (tech)beurs nog steeds ijzersterk. Dat heeft grotendeels te maken met het geloof en de enorme investeringen in kunstmatige intelligentie (AI).
1. Vraag naar energie blijft toenemen.
2. De bouw en uitbreiding van datacenters versnelt.
3. De verwachte investeringen van bedrijven voor 2026 en daarna zijn enorm.
Tegelijkertijd blijft een groot deel van de Amerikaanse economie sterk, en zien we een voor inflatie gecorrigeerde groei van richting de 4 procent.
Toch zitten we nu in een fase die grillig aanvoelt. De volatiliteit is wat toegenomen de afgelopen twee weken (handelsoorlog/kredietstress), systematische fondsen zijn netto-verkopers, en de markt lijkt in onzekerheid te wachten op de volgende beweging.
Voorlopig handelt de volatiliteit/angstindex van Wall Street (VIX) boven de 18 punten. Daarmee is er sprake van een enigszins verhoogde volatiliteit. De koersen bewegen wat heviger dan voorheen. Pas als de VIX weer onder de 18 punten duikt zullen systematische fondsen, die op basis van regels handelen, weer beginnen met kopen.
Waar hebben we dat eerder gezien? Nou, bijvoorbeeld in april van dit jaar. Dit kan best nog even duren. Vaak heeft de markt een katalysator nodig, iets nieuws wat vertrouwen geeft, om de volgende stap omhoog te maken.
Die katalysator zou er kunnen komen met het kwartaalcijfers-seizoen dat voor de deur staat. De verwachtingen daarover zijn relatief laag, waardoor de kans op een positieve verrassing (en dus die katalysator) aanwezig is.