这次 Bitget 被盗的规模相对 Bybit 那次是小很多的，但应对方式差异不小。 当时 CZ 公开建议 Bybit 老大 Ben，关提币。结果 Ben 很硬气，随便提，并且很快对外做了公开直播。当时我没有选择相信 Bybit，第一时间提币了，虽然慢了几个小时，但安然到账。 这次 Bitget 选择了关提币。从这个角度看，事情在他们内部还有技术疑点没有理清，所以还需关门盘点。开通后也一定会迎来一波提币潮。 Bybit 那次，圈内也显现了友商温情，Bitget 借调了很多自有 ETH 给 Bybit 渡过难关，今天 Ben 也说了，这份情他记得，随时提供帮助。

上一次 Bybit 被盗 ETH，2025 年 2 月底，当天没啥事，但很快市场发酵，各种利空如多米诺骨牌，BTC 价格在一周内从 95K 直落 80K 出头。 当时被盗后我就在累积隔周的末日看跌期权，特别后悔没买多一些。 现在 BTC/ETH 的期权市场持续存在大资金的卖方，大部分时候把 IV 压得“抬不起头”。 做期权买方已经存在长期的结构性优势，风险有限、收益无限的“彩票”，长期都有优惠价格。 现在 Bitget 被盗，末日期权是可以考虑的避险工具。

已经进入了生产环境：backtest.greeks.live

新视频发布🔔从 0 开始的期权入门教程 本期影片从具体的价格案例出发，把买 Call、卖 Call、买 Put、卖 Put 四种方向讲清楚。 后半段拆解双币理财背后的期权结构，聊聊如何用期权“手搓理财”，以及备兑策略的收益来源与代价。 本频道由 @Super4DeFi 本末社区特别支持。 piped.video/watch?v=Gw94AMAI…

前些日子一直在看的在看leifu老师（@leifuchen）更新的期权周期性策略。其中的《35delta周末宽跨策略》表现很亮眼，具体策略一句话就能说清楚。就是在周五，卖出周日同时间到期的2天，0.35delta的末日跨式期权。原文：（nitter.net/leifuchen/status/20969…） 这类策略的思路对我来说非常新奇，属实是让我打开了另一种思路。有效性自不必说，已经在回测中得到了验证，关键是它真的很简单，一分钟理解上手，甚至从执行层面，你从头到尾都不需要看一眼K线。 回测的结果很亮眼，实际操作起来会怎么样呢？ 据我所知greekslive目前的回测系统是0成本策略。周期性策略由于是固定周期、利润复投的设定，我认为微小的成本都会在时间周期拉长后被显著放大。 而期权交易的手续费可真不低，0.03%，甚至这还不是大头。真正的大头是权利金折损——除非挂单被吃，否则你很难在标记价格成交一单期权。 拿这会儿一张末日期权来看，买1价0.0095btc，卖1价0.0105btc，而标记价格是0.01btc。按标记价格算，实际你on screen卖出收到的权利金，已经折损了5%，而这绝大部分时候已经算低了。在报价档位分界（0.005）以上，越便宜的期权你损失得越多，35delta的周末期权可能恰好就在这附近。 我让AI帮我估算了一下，它认为按大小单去平均估计，折损率在7.5%-10%左右是合理区间。本次验证我设定的是0.03%手续费+5%权利金折损，往低了算试试。 手工实现这个策略的回测，我用了比较毛坯的数据构建方法： 1、用历史成交价作为入场价格，再用官方到期结算价计算赔付，不先重建整套波动率曲面。 2、获取成交记录里的 IV、指数价、行权价和剩余时间，采用“短期远期价≈指数价”的近似。 我们就可以得到某个有成交记录的历史期权的delta。 **早期的末日期权在上架初期缺少有效的成交记录数据，所以我把卖出时间统一到北京时间周六0:00，实际持有时间只有40小时。** 确实很毛坯，有效吗？我用2021年7月1日开始的数据进行了回测，与leifu老师的X文（nitter.net/leifuchen/status/20971…）中讨论的BTC回测区间对齐，初始净值100，得到的最终结果是717.8，与文章中结果721仅相差0.44%，以策略本身的简易特性，我们就姑且认为方法准确可行吧。 最终结果如图1所示，可以看到末期资产直接打7折了。 啊当然，即便少了30%，它还是稳稳压死现货一头。但真的就这么万金油吗？为此我专门做了第二次回测，结果请看图2。这里我选用的策略起始时间点，是2020年2月3日，因为从这一天开始，deribit才有当日到期期权，再往前我的估算方法就无效了。 》》没错，加上了交易成本并将起始时间点调整，这个策略跑输了现货。 对于想无脑执行这个策略的小伙伴，似乎被泼了一盆冷水。究竟哪个点出了问题？什么因素影响了结论？屏幕前的各位不妨自行思考下。 ——但别灰心，它只是“特定时间节点出发，并在当前节点”跑输了现货，如果仔细优化又是另一回事了。 归根结底，这是一条底子极佳的基础策略，可能比你以前接触的任何无脑策略，都要来的强。它迫使你，去思考和融合择时策略、对冲策略以及基础指标的配合。一定会成为我未来重点研究的对象。也推荐给大家去尝试。 最后我的评价是，市场从来不会把一个显而易见的躺赢机会，平白无故暴露在你面前，这其中一定藏了你还没察觉的问题。

ETH 系统化期权策略指数（9.21） 过去一周 ETH 先跌后涨，周中一度跌到 2,400 下方，周五晚上急涨到 2,580，周末在 2,600 上下徘徊。 HODL（持币策略）从 117 涨到 125，涨幅 6.60%，和 BTC 一样，所有期权策略指数全线上涨，具体表现如下： CC35（现货备兑） 175 → 189（+8.33%） call 行权价 2,540，周五下午结算价 2,490，权利金全收，和 BTC 一样，现货是在结算之后的当晚才急涨的，所以备兑比持币多赚了一份权利金，算是一鱼双吃！ 不过周五新卖的 call 行权价是 2,550，而现货周一已经涨到 2,700 以上。ETH 过去 272 周里，开仓后第一个周末结束时现货就高于 call 行权价的有 48 周，其中有一半最后被行权，略低于 BTC 的三分之二。 CLL（领口） 185 → 199（+7.67%） call 这边和备兑一样将全部权利金收入囊中，额外购买的 put 保险白付了保费，所以比备兑少赚了 0.7 个百分点。 STG35（周频双卖） 111 → 115（+3.41%） call 行权价 2,540、put 行权价 2,410，现货本周波动时曾一度突破上下界，但周五结算时回到 2,490，稳稳落在两个行权价之间，权利金全收。 CSP35（现金担保卖 put） 148 → 151（+1.79%） 和 STG35 卖的是相同的 put，结算价在行权价上方，权利金全收。 WKND35（周末宽跨） 518 → 523（+1.02%） 周末期权在周五晚上的急涨之后才开仓，call 行权价 2,610、put 行权价 2,560，周末现货虽然一度冲过 call，但周日结算时还是落到两个行权价中间，再度收下所有权利金，指数也再创新高。 ===== 以上报告数据来源为 backtest.greeks.live ，欢迎大家也来回测自己的策略！

$BTC 现在的情况是，踏空的人不敢追，有人报复性做空；做空被套的人，还想着加仓拉低成本。这是主力最喜欢的散户模样。 而真实的情况是，BTC 连破多道阻力，即将站稳 84K，随后牛市将是板上钉钉，比以往的周期更早。 BTC 的主线叙事是追逐黄金，而它现在的市值仍是黄金的 1/20。 原推文在 8 月 21 日发出，今天是 9 月 21 日，逻辑几乎原封不动。

BTC 牛市依旧要偏多看，10万不是梦！ 早上看了一下期权的数据，基本已经给未来几天行情定价了 就是留意1M IV 仅有34%，2M、3M 基本也没有明显升波，这是典型的近端局部升波 需要 BTC 真正突破了82K这个区间的上沿，那看涨的空间就真打开了 延续之前的交易思路就是：等待深回调再尝试买Call追突破

现在BTC价格在8万附近，Gamma敞口图上 ：80-82K附近存在明显的正Gamma集中区，符合在箱体上半区进行震荡交易思路 可以考虑轻仓构建一组82K/84K Bear Call Spread 只要价格没有向上突破，就能利用期权的时间价值衰减，在震荡过程中赚取币本位的权利金

$AVAX 的隐含波动率是 BTC 的 2 倍有余，日线已经抽回了大级别震荡矩形，这又将是一个适合期权网格策略的标的。 挂单 $9.5-8.5，也在此区间卖 Put（或双币赢低买），工期很紧，马上开始施工。