Nexron Teknoloji A.Ş. resmen kuruldu. Adını ilerde çok fazla duyacaksınız ⏳ Yakın gelecekte şirketlerin en değerli çalışanları sadece insanlar olmayacak. Her departmanda görev alan yapay zeka destekli dijital iş gücü, iş yapış biçimlerini kökten değiştirecek. Nexron, geliştirdiği AI Workforce OS ve çok katmanlı yapay zeka çözümleriyle bu dönüşümün öncülerinden biri olmak için yola çıktı. Hedefimiz yalnızca başarılı bir teknoloji şirketi kurmak değil; Türkiye'den çıkan, dünya çapında rekabet eden bir yazılım markası inşa etmek. Yolculuk başladı. 🚀 Takipte kalın.

2005’ten günümüze Türkiye Ekonomisi … Keyifle izledim , tavsiye ederim .. 👏👏 #günortası #cumartesi #günaydın #bist #borsa #fon #finans #ekonomi #enflasyon

📊 Finansal Analiz Metotları & Şirket Değerleme 📌 Bir şirket ucuz mu, pahalı mı? Bunun cevabını yalnızca F/K oranında aramak yeterli değil. Varlık yoğun şirketler asıl bakılması gereken göstergelerden biri Net Aktif Değer ve şirketin bu değere göre ne kadar iskontolu işlem gördüğüdür. Koç Holding’in 25 Eylül 2026 itibarıyla halka açık iştiraklerini etkin ortaklık oranlarıyla hesapladığımızda 765,19 milyar TL’lik bir değer ortaya çıkıyor. Buna 46,04 milyar TL solo net nakdi eklediğimizde çekirdek NAD yaklaşık 811,23 milyar TL’ye ulaşıyor. Detaylar EK'te sunumda... 👇 Aynı tarihte Koç Holding’in piyasa değeri 550,80 milyar TL. Yani piyasa, 100 TL’lik çekirdek net varlığı yaklaşık 67,9 TL’den fiyatlıyor. Buna göre Koç Holding’in çekirdek NAD iskontosu %32,1 seviyesinde. İskontonun tamamen kapanması halinde matematiksel yükseliş potansiyeli ise %32 değil, yaklaşık %47,3. Piyasa çarpanlarına baktığımızda da tabloyu tamamlayan rakamlar görüyoruz: Son 12 aylık F/K 14,50, PD/DD 0,69, PD/NAD 0,68 ve brüt temettü verimi %3,14. Elbette NAD iskontosu tek başına alım gerekçesi değildir. İskontonun neden oluştuğu, ne kadar süredir devam ettiği ve kapanmasını sağlayacak bir katalizör bulunup bulunmadığı da incelenmelidir. Hazırladığım dört sayfalık çalışmada NAD iskontosunun nasıl hesaplandığını Koç Holding üzerinden adım adım anlattım. Yatırım kararlarımızı söylentilerle değil, şirketlerin sahip olduğu gerçek varlıklarla ve ölçülebilir verilerle değerlendirmemiz gerekiyor. Bu paylaşımı RT etmenizi rica ediyorum. Daha fazla yatırımcının finansal okuryazarlığının gelişmesine katkı sağlaması hepimizin en büyük arzusu... Sevgiler. #Kchol #Finansalokuryazarlık #Bist100

Yatırım fonlarına yönelik SPK düzenlemesi açıklandığında görüşümü net ifade etmiştim. Düzenleme içerik olarak doğruydu ama zamanlaması yanlıştı. Bugün küresel tabloya baktığımızda maalesef bu görüşümü daha fazla desteklediğini görüyorum. ABD’de uzun vadeli tahvil faizleri yükselmekle kalmıyor son 20 yılın zirvelerine geliyor, Japonya’da BOJ 40 yıl sonra sıkılaşmayı sürdürüyor, zaten resesyon halinde olan Euro Bölgesi’nde enerji kaynaklı enflasyon baskısı yeniden para politikasının alanını daraltıyor. Dünyada sermayenin maliyeti yükselirken, içeride fon piyasasının önemli bir dönüşümden geçtiği bir döneme denk geldik. Doğru bir düzenleme yapıldı ama küresel konjonktür maalesef hiç yardımcı olmuyor. Süreç biraz sancılı geçecek gibi…

İzlemek isterseniz 🎥 piped.video/3J6FvYd9xQ0

Geçen sene sevgili @capa_gokcen ile birlikte, kendisinin YouTube kanalında 4 Mevsim Türkiye ekonomisi başlıklı bir yayın yapmıştık. Bugünlerde yaşananları göz önünde bulundurunca ekonomimizin uzun bir süredir içinde bulunduğu kış mevsiminin daha çetin bir seviyeye geldiğini farkettim. Ve hatırlamak istedim. 👇

5,2 🆘

Kötü haberler bitmiyor maalesef 👇 Türkiye, MSCI tarafından 1989’da gelişmekte olan piyasalar ligine alındı. Asıl parlak dönem ise 2003 sonrası başladı. Reformlar, AB ile müzakere süreci, küresel likidite ve yatırımcı güveniyle 2005-2007 arasında Türkiye’ye yıllık 10-20 milyar dolar civarında doğrudan yabancı sermaye geldi. Sonrasında hikaye değişti. Özellikle 2016’dan itibaren yabancı sermaye girişlerinde belirgin bir zayıflama başladı. Bugün ise mesele sadece Türkiye’nin ne kadar yabancı sermaye çektiği değil; sermaye piyasasının ne kadar güvenilir, şeffaf ve erişilebilir olduğu ile ilgili. The Economist’in fon krizine ilişkin yazısı ve MSCI’nin daha önce yaptığı uyarı bu nedenle çok daha önemli. Yabancı sermayeyi çekmek istiyorsak sadece varlıklarımız ucuz demek yetmez. Sermaye önce güveni satın alır, sonra getiriyi. Güveni kaybederseniz ucuzluk tek başına yatırım hikayesi oluşturmaz.

Temelciler; çarpan tuzağına dikkat ⚠️ Mevcut finansallarda ucuz görünen bir hisse, bugünkü karını yarın da üretebilecek mi? Şu dönemde asıl bakmamız gereken yer tam olarak burası. Petrolün yarattığı enflasyon baskısı sürerken uzun vadeli tahvil faizleri yüksek seyrediyor. Bu, şirketin finansman giderinden çok daha fazlasını etkileyecektir. Sermayenin maliyeti değiştiğinde kar beklentileri ve o kar karşılığında ödemeye razı olduğumuz çarpan da değişir. Büyümenin yavaşladığı, faizlerin kolay kolay indirilemediği bir tabloda düşük F/K ve diğer değerleme çarpanları tek başına fırsat sayılmaz. Belki de piyasa, gelecek yılın daha düşük karını bugünden fiyatlıyordur.

ABD 10 yıllıklar yaklaşık 20 sene sonra 2008 küresel finans krizinden bu yana yeniden %5’in üzerinde. Grafikte yıllardır devam eden düşüş trendi de kırılmış görünüyor. Enflasyon baskısı sürerken dünyanın en güvenli kabul edilen tahvili bu faizi veriyorsa, hisse senetlerinden beklenen getiri de, değerleme çarpanları da yeniden hesaplanmak durumunda. Bir dönem 10x ile işlem gören şirket ucuzdur, şimdi 5x pahalı kalabilir. Bu grafik sadece ABD’yi ilgilendirmiyor. Bizim gibi gelişmekte olan piyasalara gelecek paranın hesabında da ABD 10 yıllıkları var. Aman dikkat...

Bu dönem geri alım yapan şirket patronları baş tacısınız 👑🙏

Bir şirketin piyasa değeri, sahip olduğu net varlıkların değerinin altındaysa NAD iskontosu ortaya çıkar. Bu nedenle birçok yatırım fonu, özellikle holdingler, GYO’lar ve yatırım şirketlerinde NAD iskontosunu önemli bir tarama kriteri olarak kullanır. Ancak yüksek iskonto her zaman fırsat değildir. Varlık kalitesi zayıfsa, borç yüksekse veya iskontoyu kapatacak bir katalizör yoksa ucuz görünen şirket yıllarca ucuz kalabilir. NAD iskontosu ucuzluğun matematiğini gösterir. Yatırım fırsatını belirleyen ise o iskontonun neden ve nasıl kapanacağıdır.

Para bazı insanları bozuyor. O bazı insanlar düzeni bozuyor. Bozulan düzen normalleşiyor; yarınlarımızı ve geleceğimizi tüketiyor. Oysa gelecek bizim değil; çocuklarımızın, onların çocuklarının emaneti. Yarın onlara bırakacağınız servet bile, çürümüş bir düzenin içinde huzurla yaşamalarına yetmeyecek. Gün gelecek, sebep olduğumuz bu enkazdan herkes payına düşeni alacak. Çocuklarımıza yaşanabilir bir gelecek bırakmak istiyorsak, önce ahlakı ve sorumluluğu merkeze alıp bizzat kendimizi değiştirelim. Sahip olamadıklarımızın hırsıyla dünyayı yakmak yerine, elimizdekilerin kıymetini bilelim. Unutmayalım ki gerçek zenginlik çok şeye sahip olmak değil, az şeye ihtiyaç duymaktır.

Aslında şöyle bu yaşananlardan önce de yayınlarda dile getirdim sistematik riski ancak paylaşmakta tereddüt ettim çünkü o zaman linçlenmeye çok müsait bir ortam vardı. Günün sonunda dediklerimiz oldu ama bir kıymeti kalmadı maalesef en yakınımızdaki arkadaşlarımızı bile kurtaramadık bu durumdan. Şimdi olumsuz bir tablo paylaşınca insanlar sanki bilinçli korku pompaladığınızı düşünüyorlar halbuki asla böyle bir amacımız yok sadece rasyonel bir pencereden gidişat hakkında gördüklerimizi paylaşıyoruz