《HYPE 九宗罪》(个人向) 1. 太高冷，小时候我都没抱过 2. 不体贴，长大后一次像样的回调都不给 3. 好大喜功，创世空投给了社区 31% 4. 假清高，手续费几乎都拿去回购销毁 HYPE 5. 爱面子，市值非要挤进 crypto 前十 6. 过度内卷，协议更新迭代太快 7. 心狠手辣，对目光短浅的人惩罚力度太大 8. 不务正业，没有 BD 部门，发推也不勤快 9. 不求上进，创始人不营业不画饼，只会穿拖鞋敲代码 罪大恶极，这边建议无期徒刑，所有 $HYPE 关押在 Hyperliquid 不得假释。 h/t @hleco_cn

大家中秋快乐啊！ “交易所被盗”市场消化得很快，又接着奏乐接着舞了。 hyperliquid:native 继续冲！下一站 $100 见！ Crypto 原生黄毛都用 @HyperliquidX 交易/质押/借贷/金库，都用 @trasiaxyz 开合约网格。

Bitget 被盗，大家又开始重新翻出 jeff 在 2023 年的帖子：Bitget 可能会成为下一个 FTX。 不知道大家有没有注意到 thread 的最后一句话，怪热血的——The crypto space deserves better! (加密行业值得更好的东西!) Hyperliquid 是答案。

生来傲骨 😶 Hyperliquid 任谁看到下面这张图，都会以为这个项目拥有强大的 BD 团队吧？

当年 @colinwu 采访 jeff 说，问了一个问题：HYPE 上线时为什么没上任何 CEX？ @chameleon_jeff 的回答是： 我们的框架一直专注于构建和创造用户想要的东西，不太在乎别人怎么做。我们只是专注，彻底专注于正在做的事。团队很小，没有 BD；有人负责社区和生态，但没有像别的公司那样面向机构的全职团队。 所以没有足够资源去处理上市。每个平台自己决定上不上，我们都能接受任何结果。有平台想上我们的代币，那很棒——他们的用户会接触到产品；不上也没关系，只要技术做好，之后他们也可能上。真正关心 Hyperliquid 的人会主动找到我们。 假设有热心用户很在意却找不到我们、自己去试一下，这也不是坏结果。根本原因只是：我们没有能力做超出核心职能的事情。

这算谁的利好？ 币安 DONE ✅ 下一位！ Hyperliquid hyperliquid:native

太牛了 🧐 @hl_eco 新增了「追踪 Hyperliquid 团队解锁代币流向」板块，可以看到团队总计解锁了 5.79M hyperliquid:native ($5.36 亿)。 - 7.9% Held · Staked：还在原接收地址，并且处于质押状态 - 3.3% Held · Spot：还在原接收地址，没质押的现货余额 - 66.5% Sent out：已经转出原接收地址，不一定等于卖掉 - 22.3% Sold · Inferred：流水形态看起来已经离开团队体系，像卖掉了 之前在 When Shift Happens 播客中主持人就问过 jeff 相关的问题：员工解锁会不会每个月往市场上灌数亿美元？jeff 的回答是——这不应成为公共审视的对象，也不是他的职责去评判或披露。 当时看到这段我是觉得 jeff 说得很公允。游戏规则一开始就讲好了的，不想玩的人可以不玩，何况团队实际情况是更为克制。再者，代币一旦归属到团队成员的名下，就是他们的个人资产了，他们怎么处置的确是他们的自由。只是链上完全透明，肯定还是会有好奇宝宝去追踪流向，也许可以指导交易决策。 反正，只观察，不评判。

大家警惕下❗仿冒 Kinetiq、Felix 的项目又层出不穷了，大家可以顺手点完举报再屏蔽～

每个人都有自己的「天命」👨‍🍳 HYPE 财库公司 (@HypeStrat) CEO 打趣："如果你跟 jeff 提 Hyperliquid 会成为下一个 JP Morgan。" Jeff 会回复“你疯了吧”。 "但如果你夸 Hyperliquid 会是交易所版 AWS，jeff 的眼睛会马上亮起来。" 马上要去 TOKEN2049 活动的小伙伴们，知道怎么样现场快速硬控 jeff 了吗？！ h/t @HLglobal_ @dschamis @chameleon_jeff

回购销毁是本分，比例是情分 Hyperliquid 乃行业标杆 + 天花板 定投 hyperliquid:native 正确姿势：闭着眼😶

Elysium 进度挺快，今天就会上测试网 试图代入他们的视角👇 - HL 主站 CLOB：大币 - HyperEVM AMM：长尾资产 - Elysium L2： 高性能环境 AMM Kinetiq 敢做 L2，就是相信在 Hyperliquid 上币已经是一门好生意？谁提供更好的服务，谁就能收收路费。

$95! hyperliquid:native 又*8 ATH!! 如果你是—— 百币侯：身家 9,500 美元，约 6.4 万人民币 千币侯：身家 9.5 万美元，约 64 万人民币 万币侯：身家 95 万美元，约 640 万人民币 十万币侯：身家 950 万美元，约 6400 万人民币 所以你是什么时候入场的？

Hyperliquid 年初至今收入达 4.29 亿美元 毫无疑问的榜一大哥 Revenue = Holders Revenue 看懂下面这条推文的含金量👇

我擦 竟然漏掉了这么重要的里程碑 根据 @hl_eco 数据：Hyperliquid 未平仓合约 (OI) 在 9 月 19 号创下 ATH，达到了 $16.23B。 19 号我在干嘛...原来那天在过年，HYPE 猛攻上 90 也 ATH。Crypto 原生家庭回光返照，OI 也开始回暖至 2025 年水平。但这次再出发，已经是——左手 HIP-3，右手 HIP-4。

今天来剖析一下 Hyperliquid 原生借贷板块，让大家快速判断自己的机会成本。 1）如何借款？利率怎么算？清算规则？ 抵押 hyperliquid:native (LTV 65%) 或 bitcoin:native (LTV 50%) 就可以借款，后面肯定会慢慢地支持更多成熟的抵押资产。 🟢 可借额度= ∑ (抵押数量 × 预言机价 × LTV) 👉抵押 100 HYPE，价 $80，LTV 65% → 额度 $5,400 利率由“利用率”来调控，利用率 u = 已借 / 已存。当利用率低于 80% 时，借款端利率固定在 5%；当利用率高于 80% 时，借款利率会陡升：每多 1 % 利用率，借款利率加 4.75 %。 当已借价值 ≥ LTV 加权抵押价值时，不一定会触发清算，但已经不能再借了。 清算的触发线是 (1+LTV) / 2，因此对应的清算阈值是：HYPE 82.5%，BTC 75%。已借价值超过「抵押 × 清算阈值」就开始部分清算。 2）如何供款？利率怎么算？ 存入 USDC 或 USDT，即可按份额吃借款人付的利息。 🟢 供款利率= 借款利率 × 利用率 u × 0.9 👉利用率 72%、借款利率 5% 时，供应端利率就是 5% × 0.72 × 0.9 = 3.24% 注意公式中的“0.9”，是因为协议抽走借款利息的 10% 作为清算缓冲。 3）“借贷”给协议与 holder 带来什么增量？ 🟩 对于协议： “借贷”原语正式纳入 HyperCore 同一套账本，资金在站内实现闭环。HyperEVM 的借贷项目作为补充。 前面提到了借款利息的 10% 进清算缓冲，这也是新的现金流。一直没突发情况，就一直雷打不动地沉淀稳定币。 🟩 对于 HYPE holder： 提高了资金利用率，不卖 HYPE 也可以借款。 促成了千万枚 HYPE 被押进池子，有利于降低抛压。 吸引了 4.5 亿枚 USDC 供款，更多的储备收益，更多的 HYPE 燃烧。

拉了近半年 Hyperliquid 团队解锁 hyperliquid:native 的数据：月均 43.46 万枚，年化约 521 万枚。 Core Contributors 共 2.38 亿枚，已解锁 579 万，还剩 2.322 亿没解锁。 如果按这个速度算：2.322 亿 ÷ 521 万 ≈ 44.5 年才能全解锁完。假定没有新变量，且 hyperliquid:native 长期还在涨，实际应该会比 44.5 年更久。 白皮书口径是：Core Contributors 到 2028 年就该全部解锁、进入二级市场。然而靠着 Hyperliquid 团队的克制，这场“声势浩大”的通胀——有机会可以用至少 44.5 年来延缓。

Hyperliquid 上线的官方借贷池，对于 HYPE holder 来说，就是个理财 Pro 版产品。 你供应 USDC，赚借贷利息。同时，背后 AQAv2 协议可以吃到更多 USDC 储备收益，销毁更多 $HYPE。 两层收益，以不同的路径回流到你身上。

$AR 在毫无道理地拉盘 😶 币安的成交量是平时的十几倍...