اخطار به مسئولان: انفعال، نه تنها سایه جنگ را دور نمیکند، بلکه جنگ را به دنبال دارد. فریب کسانی که اینروزها با سیل اخبار نادرست و جهت دار از ناکارآمدی نفت و تنگه میگویند و در گوش شما مرتب میخوانند که ایران شانسی ندارد و تلویحا نسخه تسلیم در برابر آمریکا میپیچیند را نخورید. میزان همبستگی نفت با بازدهی اوراق قرضه به روایتی بیشترین میزان در کل تاریخ و به روایتی بیشترین میزان از سه دهه گذشته پس از جنگ عراق است و همه اینها به واسطه اختلال در هرمز به دست آمده است. هر تکان ایران یا انصارالله فضای بازارهای مالی جهان را تکان میدهد. فدرال رزرو در آستانه تصمیمات مهمی در ماه اکتبر است. ذخایر جهانی نفت در آستانه سطح «استرس عملیاتی» است. این شرایط به راحتی تکرار شدنی نیست. با تکرار انفعال و افراط در سیگنال مذاکره ترامپ را به جنگ تحریک نکنید. اشتباهات جنگ ۱۲ و ۴۰ روزه را تکرار نکنید و غافلگیر نشوید. محض رضای خدا از تجربیات پیشین درس بگیرید.
پ. ن.: با یکی از بزرگترین هجمههای جنگ روانی جهت ادراک سازی نادرست در مقامات عالی کشور مواجهیم.
۱. داده بلومبرگ: میزان همبستگی شاخص اوراق ده ساله (مهمترین دارایی جهان به تعبیر وارش) با قیمت نفت به بیشترین میزان در کل تاریخ و به بیش از ۰/۶ رسیده است.
۲. سی. ان. بی سی: قیمت نفت و بازده اوراق خزانهداری آمریکا با هماهنگی بسیار نزدیکی حرکت میکنند؛ وضعیتی که همزمان با نگرانی سرمایهگذاران درباره افزایش تورم، فشار مضاعفی بر بازارهای مالی وارد میکند. به گفته BMO Capital Markets، همبستگی متحرک یکماهه میان نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در قرارداد نزدیکترین سررسید و بازده اوراق خزانهداری ۱۰ساله به ۰٫۹۶ رسیده است. این قویترین رابطه مثبت میان این دو متغیر از ژوئن ۲۰۱۹ و پیش از آن، از اکتبر ۲۰۱۴ محسوب میشود.
این حرکتهای همزمان در شرایطی رخ میدهد که قیمت نفت در بحبوحه درگیریهای خاورمیانه بهشدت افزایش یافته و بازده اوراق خزانهداری ۱۰ساله آمریکا را به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۷ رسانده است.
به گفته فعالان باسابقه صنعت، این رابطه بسیار فشرده به این معناست که افزایش بیشتر قیمت نفت میتواند با شدت بیشتری در بازارهای مالی بازتاب پیدا کند؛ از طریق افزایش انتظارات تورمی، بالا رفتن بازده اوراق خزانهداری و افزایش هزینههای استقراض. در عین حال، این وضعیت میتواند باعث شود سیاست پولی فدرال رزرو برای مدت طولانیتری انقباضی باقی بماند.
۳. کوین وارش، رییس فدرال رزرو: عامل تنشهای ژئوپلیتیک از سه عامل اصلی افزایش بازدهی اوراق قرضه است. وضعیت در نقاط بحرانی مختلف جهان باعث افزایش بازدهیهای بلندمدت شده است.
۴. کوین وارش رییس فدرال رزرو: یکی از سه چیزی که در این هفت هفته اخیر تغییر کرده و باعث تصمیم فدرال رزرو به افزایش نرخ بهره شده، ژئوپلیتیک است. نمیتوان از نقاط بحرانی در سراسر جهان چشم پوشید، و قضاوت ما درباره اینکه کدام وضعیت ژئوپلیتیکی محتملتر و کدامیک کماحتمالتر است، تغییر کرده است.
۵. غربگرایان: تلاش شدید برای جاانداختن روایت «بستن تنگه هرمز اشتباه بود» و پیش بردن پشت پرده دستور کار باز کردن تدریجی تنگه هرمز در دستگاههای حساس و نادیده گیری STS و در نهایت تحقق Self-fulfilling prophecy.