Arbitrage du jour proposé pendant l'émission C'est Votre Argent. Les détails et les explications sont disponibles sur substack dans Carnet d'Allocation alainpitous61.substack.com/p… @bfmbusiness @marcfiorentino

Pendant que nos députés augmentent les taxes, les redevances, les impôts...

La situation est réellement exceptionnelle. Nous entrons dans une période réellement historique dans la mesure où elle est sans précédent par sa rapidité et son ampleur : une innovation historique, un besoin de financement massif...une rentabilité à venir. Le marché hiérarchise clairement cf ci-dessous et traduit en chiffres les questions qu'il se pose. Au mieux il y aura quelques gagnants qui vont vraiment faire des gains monstrueux. Au pire une période de purge qui pourrait faire très très mal. La situation actuelle ne devrait pas durer très longtemps. Ci-dessous : en chiffres la hiérarchie des risques, Oracle not bon, Microsoft ça va.

C'est bien l'année du stock-picking 😉😀🤡

Dans la rubrique : ce type d'accident est statistiquement rare...mais quand ça arrive...ouile

Tendance des principales classes d'actifs. VIX toujours à la cave @Eric_Lewin

STRESS INDEX +1,32 RISK-OFF Tournant en cours ? Deux pics en un mois, +2,16 le 1er octobre et +1,98 le 23. La situation s’améliore, en restant néanmoins en zone fragile. À +1,32, l’indice est en dessous de son niveau d’il y a un mois (−0,21). Octobre n’a pas failli à sa réputation de mois volatile. Ce qui compte aujourd’hui n’est pas le niveau, c’est la détente sur la partie taux. Il y a un mois, le souverain seul portait l’épisode, à +4,70, loin devant tout le reste. Il est à +2,88, soit −1,82 sur le mois et −1,45 sur la seule semaine. Les dix compartiments reculent sur la semaine. Sans exception. La décompression est nette. La décision de la FED hier (« on laisse passer l’orage ») et des résultats d’entreprises corrects contribuent à l’apaisement. A suivre : la dette émergente qui évolue à contre tendance en se tendant un peu. Les actions restent juste en dessous de la ligne de flottaison. En gestion : wait and see. Je n’ai pas vu la capitulation signalant qu’une purge est finie. PS : Je ne vais pas m’emballer sur le marché obligataire parce qu’un fonds étranger a acheté deux lignes d’obligations françaises. Le problème d’endettement de la France reste entier. La seule chose que peut obtenir l’assemblée de clowns qui travaille sur le budget est un répit jusqu’à l’été 2027. On s’en contentera.

si après un été caniculaire la météo de cet hiver passe au froid polaire on aurait un combo dévastateur pour les prix de l’énergie

Cette publication marque potentiellement un changement . En tout cas la perception du marché sur ces titres qui gravitent autour de l'IA. Jusqu'ici, $GOOG pouvait convaincre les investisseurs en combinant croissance, marges élevées et génération massive de liquidités. Désormais, le marché lui demande de démontrer que les centaines de milliards investis dans l'intelligence artificielle produiront un rendement satisfaisant pour les actionnaires. Le paradoxe du trimestre est frappant : Google Cloud double ses revenus, le résultat opérationnel consolidé progresse de 30 %, mais le marché sanctionne violemment le titre. Pourquoi ? Parce que les investisseurs ne rémunèrent pas uniquement la croissance actuelle. Ils valorisent les flux de trésorerie futurs, leur visibilité et les risques nécessaires pour les générer. Alphabet n'a pas perdu son avantage concurrentiel. Mais sa prime de qualité devient plus difficile à défendre tant que son modèle de génération de cash est sous pression. 🔴FCF négatif et CAPEX en forte hausse 🔴Résultat opérationnel sous consensus Incontestablement, des points de vigilance.

🇪🇺 European #Gas Hits €100 for First Time Since 2022 Energy Crisis - Bloomberg bloomberg.com/news/articles/…

ça pose pas mal de questions...

ça plus le petit réajustement sur les valos des participations est un peu préoccupant

Comme le fait remarquer l’excellent @amitinvesting (sur X) dans son récap quotidien à Wall Street : le Brésil a subi une chute de près de 20%. Tout le monde l’a vu. Si on regarde un peu les chiffres : Ce mouvement représente environ 8,4 écarts-types, sur la base de sa volatilité quotidienne historique. Au cours des 20 dernières années, le Brésila enregistré un rendement quotidien moyen d’environ 0,04 %, avec un écart-type de 2,36 %. La baisse de lundi constitue donc un événement statistique extrême. Dans le cadre théorique d’une distribution normale, un mouvement de cette ampleur aurait une probabilité extrêmement faible, ce qui souligne son caractère exceptionnel au regard de la volatilité historique. Toutefois, les rendements financiers présentent des distributions avec des « extrémités » peu prévisibles : les baisses extrêmes surviennent plus fréquemment que ne le prédisent les modèles statistiques classiques. C’est particulièrement intéressant je trouve. Ne pas tenir compte de ce type de mouvements est dévastateur « au cas où » il se produit…à l’inverse être systématiquement couvert contre un aléas de ce type est durablement extrêmement couteux. Les sujets géopolitiques ou liés à des élections sont bien souvent assez peu prévisibles : à mon avis il vaut mieux éviter de faire le malin avec des « all-in » dans ces moments là. Si on prend l’exemple du Brésil certains ont dû prendre une belle veste et être obligés de couper leurs positions trop importantes sur le pays pour un pari politique. Par contre, je trouve que les périodes de tensions progressives comme en ce moment avec la dette publique qui monte partout et qui dégrade les marchés obligataires sont plus « propices » à des accidents. C’est typiquement ce que je traque avec le Stress-Index quotidien. Ça ne prédit pas, ça signale simplement que la route devient plus ou moins dangereuse et qu’il convient d’adapter la vitesse de son véhicule. alainpitous61.substack.com/

ça tire à boulets rouges sur les titres qui ratent leurs publi de résultats ce soir

Objectif 50% en vue.

Dans ce cas , il faut aussi interdire d'antennes les promoteurs de l'antisémitisme. Ils se reconnaîtront.

Les trends sur les valeurs ; ici le CAC40 , mode d’emploi et comment l’utiliser alainpitous61.substack.com/p…

L'investissement en IPO n'est pas forcément gagnant.

Analyse des trends quotidien Les chiffres Pour sortir du bruit des médias et des réseaux Du concret alainpitous61.substack.com/p…

Moche. Un commentaire @KMbappe ?

Le 11 novembre, on ne célèbre pas la guerre. On se tait une minute devant des noms de gosses de 20 ans qui sont allés crever dans la boue pour que d’autres puissent, un siècle plus tard, chouiner en salle des profs. Pourtant, SNES-FSU, SUD Éducation, FO, CGT Éduc’action et compagnie sont en train de déposer des préavis de grève et d’appeler au boycott pour empêcher les cérémonies d’hommage aux « Morts pour la France » que le ministère veut organiser dans les écoles à partir du CM1. Circulaire du 2 juillet 2026 : lecture de noms, minute de silence, Marseillaise, éventuellement une gerbe. C’est ça, « l’embrigadement de la jeunesse » et la « militarisation de l’école » qui justifient la grève. Ils n’ont pas de problème pour politiser les cours, faire des ateliers sur le genre, la Palestine ou le climat. Mais se lever pour les morts de 14-18, de 39-45, des OPEX, ça devient soudainement une « glorification de la guerre » et un « fourre-tout mémoriel nationaliste ». Ces mêmes syndicats qui passent leur temps à réclamer « des moyens pour l’école » refusent que des gamins de 9-10 ans entendent une fois par an que des hommes sont morts pour qu’il y ait encore une France. Ils appellent ça « liberté pédagogique ». On appelle ça de l’indécence. Les poilus, les résistants, les soldats des OPEX n’ont pas demandé à être « embrigadés » dans vos motions. Ils sont morts, pour la France. Et le fait que certains enseignants et syndicats trouvent plus urgent de saboter l’hommage que de le préparer dit tout sur l’état de l’Éducation nationale et sur ceux qui prétendent y « défendre les valeurs de la République ». On ne touche pas au 11 novembre. On ne boycotte pas les morts pour la France. Vous êtes à vomir.