🚨 ALERTE. Les États-Unis viennent d'emprunter à 10 ans au taux de 5,1 %, du jamais-vu depuis 19 ans.
Le taux à 10 ans américain est le prix auquel l'État fédéral emprunte, et la référence de toute la finance mondiale. Il vient de toucher 5,1 %, son plus haut depuis 2007, pendant que le 30 ans bondissait à 5,4 %. Quand ce taux monte, tout devient plus cher partout, des crédits immobiliers à la dette des entreprises. Et surtout les futurs interêts de la dette américaine déjà colossale.
Deux forces le poussent. La première est classique : de bons chiffres d'activité américains, l'économie tourne vite, ce qui ravive l'inflation et les paris sur une nouvelle hausse de la Fed le mois prochain.
Mais la seconde est nouvelle, et c'est elle qui change tout : les entreprises de l'IA ont émis plus de 1 500 milliards de dollars de dette cette année pour financer leurs data centers et leurs puces. Cette avalanche d'obligations privées inonde le marché, et pour que les investisseurs les absorbent, il faut leur offrir des rendements plus élevés, ce qui tire tous les taux vers le haut.
Le Trésor américain tente de freiner en rachetant sa propre dette, 5,2 milliards le 10 septembre. Six milliards annoncés hier, sur un marché de 30 000 milliards, c'est une goutte d'eau qui n'a aucun effet.
La bulle IA ne gonfle plus seulement les actions. Elle commence à faire monter le coût de l'argent pour la planète entière. Ca va bientôt devenir insoutenable.