🚨 LVMH clôture au plus bas de ses deux dernières années, à 429,10 euros, et le prix a fini par n'attendre plus aucune croissance. Au cours du 4 septembre, il suppose que l'argent réellement gagné par LVMH, une fois ses dépenses et ses investissements payés, ce qu'on appelle le free cash flow, ne progresse que de 0,34% par an pendant dix ans. Sur les cinq derniers exercices, le bénéfice par action du groupe a progressé de 18,56% par an. Ce que la baisse n'a pas touché, c'est la rentabilité : 13,66% de marge nette quand les autres maisons du secteur en dégagent 8,53%, et un rendement du capital investi près de trois fois supérieur au leur. Le titre recule de 33,14% depuis le 1er janvier. Les 26 analystes qui suivent la valeur visent en moyenne 566 euros, et pas un seul ne conseille de vendre. Reste la seule question que ni le cours ni le consensus ne datent : quand la demande chinoise repart. Est-ce le bon moment pour acheter LVMH ? La réponse, notée et chiffrée, est dans le rapport. Gratuit, en commentaire 👇

🚨 Le bitcoin s'apprête à boucler son meilleur troisième trimestre depuis 2017. Parti de 58 559 dollars le 30 juin, il s'échange autour de 84 100 dollars ce 26 septembre, soit +43,6% depuis le début du trimestre. Depuis 2014, seul 2017 a fait mieux sur un troisième trimestre, avec +74%. Août a porté plus de la moitié du mouvement avec +25,1%. Clôture du trimestre mercredi 30 septembre.

🚨🇺🇸 La Fed veut que chaque stablecoin bancaire soit couvert à 100% par des réserves sûres. Ses deux projets de règles, publiés le 24 septembre dans le cadre du GENIUS Act, visent les filiales de banques placées sous sa supervision. Les grands émetteurs comme Circle et Paxos passent, eux, par l'OCC, le régulateur des banques nationales. Ce que prévoit la Fed : - des réserves limitées aux bons du Trésor à court terme et aux actifs très liquides - des exigences de capital face aux risques de crédit et opérationnels - une procédure d'agrément dédiée aux banques émettrices Le gouverneur Michael Barr soutient les textes, mais demande davantage. Il réclame un droit au remboursement à la valeur nominale pour tous les détenteurs, inscrit noir sur blanc dans la règle finale. Concrètement, 1 token rendu doit toujours donner 1 dollar récupéré.

🚨 Solana bat son record d'actifs du monde réel tokenisés, avec 4,6 Md$ au 23 septembre. Selon RWAxyz, la valeur de ces RWA a gagné 11,47% en 30 jours. Le nombre de wallets qui en détiennent atteint 685 850, presque deux fois plus qu'un mois plus tôt. Le chiffre se nuance toutefois. Seuls 4,49 Md$ circulent réellement on-chain, le reste correspond à des titres dont la valeur est déclarée par leur émetteur. Le SOL a pris 16,3% en sept jours, à 116,79 $ le 24 septembre, mais rien ne relie encore directement ce rebond au record des RWA.

🚨🇫🇷 La Cour des comptes propose de taxer à 31,4% une partie des intérêts du Livret A. Seuls les intérêts produits par les sommes au-delà du plafond de 22 950 euros seraient visés. Ce dépassement n'est possible que grâce aux intérêts capitalisés au fil des années. La part située sous ces plafonds resterait exonérée. Les seuils concernés : - 22 950 euros sur le Livret A - 12 000 euros sur le LDDS - 10 000 euros sur le LEP - 1 600 euros sur le livret jeune La Cour part d'un constat. Ces exonérations ont coûté près de 5 milliards d'euros à l'État en 2025. L'avantage profite surtout aux gros encours, puisque les 15% de Livrets A au-dessus du plafond concentrent à eux seuls 47% de l'argent placé. La mesure rapporterait environ 80 millions d'euros par an, soit à peine 1,6% du coût actuel des exonérations. Il ne s'agit que d'une recommandation, rien ne change sans le vote d'un texte budgétaire.

🚨 Ethena fait entrer les actions américaines dans la réserve de l'USDe, son dollar synthétique. Jusqu'ici, le protocole appliquait sa stratégie aux seuls cryptoactifs. Il achète l'actif au comptant et vend en parallèle un contrat perpétuel de même taille, ce qui neutralise l'effet des variations de prix. Le rendement vient de l'écart entre les deux. La même mécanique s'applique désormais aux actions, via Binance : - les bStocks, des actions tokenisées, servent de collatéral - les contrats perpétuels sur actions servent de couverture - l'écart entre les deux a rapporté en moyenne 3,56% par an sur les 6 derniers mois L'USDe pèse environ 4,9 milliards de dollars en circulation. Ethena s'attend à ce que ce marché des contrats perpétuels sur actions dépasse largement celui de la crypto avec le temps.

🚨 Oracle invoque la force majeure sur un gigantesque centre de données au Nouveau-Mexique, au moment où les analystes attendent près de 45% de ventes en plus d'ici 2028. Selon Bloomberg, Oracle a envoyé un avis de force majeure au constructeur de Project Jupiter, un campus du programme Stargate au Nouveau-Mexique. Cette clause permet de suspendre certaines obligations face à un événement imprévu. Oracle garde le bail, mais pourra décaler ses paiements si le site n'ouvre pas en 2028. En cause : un permis toujours attendu et un gazoduc livré avec près de six mois de retard. Le titre a perdu 4% dans la séance. Ce qui bouge, c'est le calendrier des revenus. Un centre de données livré en retard, c'est de la puissance de calcul louée plus tard. Or Oracle grandit déjà vite : ses ventes du dernier trimestre ont progressé de 29,61%, contre 11,13% pour les entreprises de son secteur. Et ces chantiers se paient maintenant. L'argent qui reste une fois les dépenses et les investissements payés, ce qu'on appelle le free cash flow, est négatif de 28,72 milliards de dollars sur douze mois. Décaler des loyers protège cette trésorerie, mais décale aussi les revenus qu'elle doit financer. Le prix a déjà beaucoup reculé. À 139,54 dollars à la clôture du 24 septembre, l'action a perdu 55,38% en un an, et elle ne s'était payée aussi peu cher par rapport à ses bénéfices que dans environ 16% des cas depuis cinq ans. Les 43 analystes qui la suivent restent confiants, avec un objectif moyen d'environ 238 dollars. Mais leurs prévisions vont de 110 à 400 dollars : personne ne sait encore quand ces centres de données rapporteront plus qu'ils ne coûtent. Est-ce le bon moment pour acheter Oracle ? La réponse, notée et chiffrée, est dans le rapport. Gratuit, en commentaire 👇

🚨 Solana repasse au-dessus de 120 dollars, du jamais vu depuis le 29 janvier. Le cours a presque doublé depuis son plus bas de l'année, 60,41 dollars le 6 juin. La hausse a forcé la liquidation de près de 11 millions de dollars de paris à la baisse sur Solana en une heure.

🚨🇫🇷 La taxe française sur les petits colis devait rapporter 400 millions d'euros en 2026. Elle n'en a rapporté que 9 millions. Cette taxe de 2 euros visait les colis venus de l'extérieur de l'Union européenne, pour freiner la fast fashion. Elle n'a duré que quatre mois avant d'être remplacée le 30 juin par un droit de douane européen de 3 euros. À l'échelle de l'Union, ce dernier rapporte environ 32 millions d'euros par semaine, soit plus en sept jours que la taxe française en quatre mois. Merci l'europe.

🚨 Bitwise a interrogé 15 des plus grandes institutions du monde sur leurs positions crypto. Toutes celles qui en détiennent possèdent du bitcoin. Pour presque toutes, c'est la première position, la plus grosse et la plus ancienne. La plupart le voient comme une réserve de valeur et l'associent de plus en plus à l'or. Ethereum et Solana sont traités autrement : - des positions plus petites - un horizon plus court - des conditions de sortie écrites à l'avance Ces institutions veulent voir l'activité et les frais du réseau profiter directement au token. Plusieurs vendront si l'adoption ne décolle pas dans les prochaines années. Leurs allocations vont de 0,5% à 13% des actifs investissables, la plupart entre 1% et 2%. Assez pour compter si la thèse se confirme, trop peu pour faire dérailler le portefeuille.

🚨 Il est désormais possible d'emprunter des USDC en déposant des actions sur @aave 7 titres tech américains sont acceptés : Apple, Amazon, Google, Meta, Microsoft, Nvidia et Tesla. En les déposant, l'utilisateur emprunte de l'USDC. Chaque titre a son propre plafond, c'est-à-dire la part de sa valeur qui peut être empruntée. Derrière chaque token se trouve une vraie action. Les titres sont conservés chez Alpaca Securities, un courtier enregistré auprès de la SEC, sur des comptes séparés qu'il n'a pas le droit de prêter. Les dividendes sont réinvestis en actions supplémentaires, si bien que le token finit par valoir un peu plus que l'action seule. Pour l'instant, ces actions servent uniquement de garantie et ne peuvent pas être empruntées.

Stocks are coming onchain. Most people still don't know where to start. Introducing Hyperview: build your first stock portfolio in minutes, on @solana. Search any company. Read what actually matters. Buy at the best price. You can get our full analysis before buying a stock: not just the data, but what it means and what the news actually changes for the stock. Tokenized stocks with the best execution via @JupiterExchange and pre-IPO companies with @PreStocks and @Tessera_PE. All in one place. Onboarding in seconds with @privy_io. Built for the Stocklana Hackathon. Understand what matters. Then act. Link in comments ↓

🚨 Keith McCullough (CEO @Hedgeye) a vendu de l'or pour acheter du Bitcoin dans son compte retraite. Raison : le signal dollar s'est retourné. La corrélation Bitcoin/dollar est passée positive, celle de l'or négative. Il situe la fourchette de risque du Bitcoin entre 79 000 et 89 000 dollars, et renforcerait sa position près du bas de cette fourchette.

🚨 Zcash, c'est Bitcoin mais capable de changer. Qiao Wang (@QwQiao), cofondateur d'@alliance, l'un des plus gros accélérateurs crypto, a défendu cette idée sur le Good Game Podcast. Il explique que le protocole de Bitcoin ne bouge quasiment plus. Ce choix renforce les garanties sur son offre limitée et son immuabilité, mais rend le réseau moins adaptable. Zcash, lancé en 2016, garde cette capacité d'évoluer face à deux enjeux : - la menace de l'informatique quantique - le besoin de confidentialité des utilisateurs Il parle d'un "Bitcoin différent" plutôt que d'un "meilleur Bitcoin". Ses avoirs en bitcoin restent bien plus importants que ceux en Zcash, qu'il considère surtout comme une couverture.

🚨🇨🇳 Xi Jinping veut que la Chine et les États-Unis gardent l'IA "toujours sous contrôle humain". Le président chinois place les deux pays au même rang, celui de "nations leaders de l'intelligence artificielle". Selon lui, ce statut leur donne deux obligations : - développer l'IA au service du bien commun - l'encadrer, car ils en ont "la capacité et la responsabilité" Pékin présente ainsi l'encadrement de l'IA comme une responsabilité partagée avec Washington.