市场嘈杂，但真正的价值源于持续的建设和创造。不追逐喧嚣，不迷失方向。 一路向前，一路 Building💪(•_•💪) #Hyperliquid

coming soon👀

吐槽一下 filecoin:native 吧，毕竟相爱的第六个年头 最后一次 filecoin:native 爆仓是在10月11日早上，相信大家也都记得这个日子，我是长期 filecoin:native 多军 这里边有自己买的、挖矿挖的、分红分的，彻底爆完的那一刻，也不想再去接点里边提了，留着当个念想吧 这些年它的每一次下探，都有我的仓位 第一次 是在 21 年的 4 月 20 日 185-125 第二次 是在 22 年的 5 月 1 日 17-11 第三次 是在 25 年的 2 月 3 日 4-1.96，这次没爆，止损走了 第四次就是2025年10月11日，止损挂着也没辙，彻底清空币安账户的 $FIL； 真的想吐槽他，也开不了口，团队也还在，基金会也没乱搞，千言万语，互道一句加油吧； @hleco_cn @Filecoin

9月22日，上海见

绿色超液态@HyperliquidX

不要谈这个话题，我不敢细算😭

这是为了更好地配合 @krakenfx 进入美国市场么👀

这是一个系列，送给所有热爱交易的人

贴个总结： Arthur Hayes 最新文章的核心逻辑很简单： AI 可能是真技术，但围绕 AI 的资本开支，正在变成一场信贷驱动的房地产泡沫。 数据中心是“房子”，芯片是快速折旧的设备。随着算力效率提升，Token 消耗可以继续增长，但并不代表所有数据中心建设都能获得足够回报。 真正危险的是： AI CAPEX 增速开始放缓，但银行仍会继续放贷，因为有利润、有政策支持，而且大家都相信最后政府会兜底。 于是路径会变成： AI 信贷扩张 → 优质项目逐渐饱和 → 资金流向低效甚至伪 AI 项目 → 资本错配扩大 → 金融风险暴露 → 政府救助和印钱 → 过剩流动性重新进入 BTC 和加密市场 所以 Hayes 真正看多的，不是 AI 公司能赚多少钱，而是 AI 泡沫最终会迫使政府释放更大规模的流动性。 他的判断是：AI 先抽走了加密市场的流动性，但当市场开始追问“投资回报在哪里、什么时候能拿回本金”，政策层面为了避免泡沫破裂，可能制造出自 2021 年以来最大的一轮加密牛市。 AI 泡沫未必是 BTC 的敌人，它可能是下一轮 BTC 牛市最大的流动性来源。

今天晚上8点，一起聊聊

从第一次使用 trade[XYZ] @tradexyz_cn 到持续做空 $SNDK ：我如何用 AI Agent 重构自己的交易流程 我第一次使用 trade[XYZ]，是在 2025 年 12 月。 当时我开了一笔 $NVDA 空单，仓位不大，持仓一天左右，最后小幅盈利离场。 那笔交易本身没有什么值得炫耀的，但它让我第一次非常直观地感受到： Crypto 原生账户，正在成为进入全球资产市场的新入口。 不需要重新开一个美股账户，也不需要在不同平台之间搬资金。用链上账户和 USDC，就可以交易股票、大宗商品等不同类型的永续合约。 对我来说，它真正改变的不是“多了一个可以炒美股的平台”，而是： 我的加密交易账户，第一次可以用同一套资金和交易习惯，表达对不同资产的判断。 后来，我开始交易 $NVDA 、白银、原油，也逐渐把注意力放到了 $SNDK 上。 为什么是 $SNDK ？ $SNDK 是这一轮 AI 基础设施行情中最极端的标的之一。 市场对 AI 的交易，最早集中在算力和 GPU；随后开始向电力、数据中心、网络设备和存储扩散。 Sandisk 所处的 NAND Flash 和数据存储环节，正好承接了这个叙事。 到 2026 年上半年，SNDK 一度成为市场表现最强的股票之一。即使在 7 月经历明显回撤，其年内涨幅仍然极为夸张。 我的判断是： AI 存储需求是真实存在的； NAND 周期改善也是真实存在的； 但市场已经提前交易了太多未来； 一旦增量资金减弱，价格会出现非常剧烈的均值回归。 所以，从 2026 年 3 月开始，我逐渐把 $SNDK 当成主要的做空标的。 最初几笔交易很顺利 3 月 18 日，我第一次做空 $SNDK 。 开仓价格大约在 746.77，几个小时后在 743.13 附近平仓，小幅盈利。 3 月 20 日，我再次做空，也顺利盈利离场。 随后我做过一次短线多单，同样拿到了利润。 连续几笔正确之后，人很容易产生一个危险的错觉： 不是行情暂时配合了你，而是你已经理解了这只股票。 我当时对于 $SNDK 的大方向判断并没有完全错。 真正的问题是，我把“估值过高”直接等同于了“价格马上会下跌”。 但在极强趋势中，这两件事情完全不同。 一个资产可以被明显高估，也可以在高估之后继续上涨一倍。 4 月，我为“方向正确”付出了最大的一次代价 4 月初，我开始连续建立 SNDK 空单。 最早的仓位建立在 760 美元附近，之后股价继续上涨，我又在 833 美元和863 美元附近加仓。 这套交易在主观上看起来很有逻辑： 价格越涨，估值越贵； 估值越贵，做空赔率越高； 既然长期判断没变，就应该继续加仓。 但它实际上隐藏着一个非常典型的交易错误： 我在用基本面观点，对抗价格趋势。 4 月 14 日，我在大约929 美元附近平掉了主要空头仓位。 这一笔亏损约 3,490 USDC。 这也是整个 $SNDK 交易过程中，对我影响最大的一笔。 它让我重新意识到： 交易不是判断一家公司最终值多少钱，而是在特定时间内，判断市场会如何给它定价。 方向可以对，时间可以错。 逻辑可以对，仓位可以错。 长期可以对，但账户可能等不到长期兑现。 我开始意识到：交易系统不能只有“观点” 过去我们评价一笔交易，经常只看两个结果： 赚了多少钱； 最后的方向对不对。 但这两个指标远远不够。 一次盈利，可能只是承担了巨大尾部风险之后的幸运结果。 一次亏损，也可能是一笔严格执行、赔率合理的合格交易。 所以后来，我用HyperTrend 的六维交易分析体系来分析自己的交易行为： 1. 收益质量 利润是来自稳定、可重复的策略，还是来自单次重仓和高杠杆？ 同样赚 1,000 USDC，分十次低回撤赚到，和一次梭哈赚到，信用完全不同。 2. 风险控制 最大回撤是多少？ 止损是否明确？ 亏损后是主动降低风险，还是不断加仓试图证明自己？ 我在 4 月的 SNDK 交易中，最大的问题就出在这个维度。 3. 胜率矩阵 不是简单统计总胜率，而是拆分不同资产、不同方向、不同市场环境和不同持仓周期下的表现。 一个交易员可能擅长震荡行情中的短线做空，却不适合在趋势行情中持续摸顶。 4. 杠杆艺术 杠杆是否与信号强度、波动率和止损距离匹配？ 真正的问题通常不是“用了几倍杠杆”，而是： 当观点错误时，这个仓位是否允许你理性退出？ 5. 市场相位 当前处于趋势、震荡、恐慌、挤仓，还是事件驱动阶段？ SNDK 在 4 月到 6 月的核心特征，不是单纯的高估，而是强趋势、强叙事和高拥挤度同时存在。 在这种环境中，传统估值模型的有效期会明显缩短。 6. 链上足迹 交易者真实做过什么，而不是他说自己做过什么。 包括持仓持续时间、加仓习惯、止损纪律、盈利后的风险变化，以及不同市场中的实际表现。 链上数据不会告诉我们一个人下一笔一定能不能赚钱，但它可以帮助我们判断： 这个人的收益，究竟来自能力、纪律，还是偶然性。 经历 4 月的亏损以后，我并没有停止交易 $SNDK 。 因为我的核心判断仍然存在： $SNDK 的长期产业逻辑成立，但价格中已经包含了过于乐观的预期。 5 月，我重新开始分批建立空头仓位。 这一阶段最大的变化不是观点，而是流程。 我开始尝试让 AI Agent 对每一个交易信号进行质检。 它不会简单回答“做多还是做空”，而是检查： 数据是否有效 行情数据是否最新； 是否存在数据缺口； 是否临近财报、投资者日等重大事件； 当前价格是否因非正常流动性产生偏差。 逻辑是否一致 交易依据究竟是估值、趋势、事件还是资金面； 当前仓位是否与最初逻辑一致； 是否在亏损以后偷偷修改了原来的交易理由。 风险是否匹配 预期收益是多少； 无效点在哪里； 止损距离是多少； 当前仓位对应的账户损失是多少； 同方向风险是否已经在其他仓位中重复暴露。 信号是否已经衰减 最初发现的价格偏差是否还存在； 市场是否已经交易了同样的逻辑； 信号的胜率和盈亏比是否在下降； 是否应该降低仓位或者直接终止策略。 Agent 最重要的作用不是替我预测价格。 而是在我准备下单之前，多问一句： 你现在做的，还是原来的那笔交易吗？ 之后，我开始把“预测”变成“状态管理” 5 月，我在 $SNDK 1,500 美元附近再次建立空单。 但这一次，我不再试图用一个价格精准抄顶，而是： 将仓位拆成多个部分； 对不同开仓批次设置独立的风险预算； 下跌时分批止盈； 上涨时重新评估信号，而不是默认继续补仓； 根据市场相位调整仓位，而不是只根据估值调整仓位。 5 月13 日建立的一组空单，随后分别在 1,494、1,438 和1,454 美元附近分批平仓。 5 月18 日，我又在 1,399 美元附近建立空头仓位，并在 1,379 至1,298 美元区间分批退出。 这些交易没有单笔夸张的利润，但它们开始表现出更好的收益质量。 然而，系统并没有立刻让我变成一个完美的交易员。 5 月27 日，我依然出现了一笔约 413 USDC 的亏损。 6 月， $SNDK 继续剧烈上涨，我在部分空单上再次承受回撤。 这恰恰说明： AI Agent 不能消灭错误，它只能让错误更早暴露，让损失保持在账户可以承受的范围内。 真正的变化发生在 7 月 6 月底， $SNDK 一度冲到2,300 美元附近，随后开始快速回落。 7 月2 日，我在 1,932 美元到1,842 美元区间连续分批平掉空头仓位。当时之所以提前止盈，并不是因为 SNDK 的交易信号发生了变化，而是为了保护另外一个 $ZEC 的仓位所带来的整体风险敞口。如果单独看 $SNDK ，这一笔其实本可以继续持有到我原本计划的止盈位置 1,518 美元附近，从而获得更完整的一段下行收益。但由于 $ZEC 的错误交易占用了风险预算并放大了账户波动，我被迫提前降低整体风险暴露，最终也因此错失了 $SNDK 这一段本可以实现的额外利润。 当月，仅从交易记录计算， $SNDK 相关交易实现了约 1,085 USDC 的净收益。 但如果把整个周期放在一起看，我在 $SNDK 上仍然是亏损的。 从 2026 年3 月18 日到7 月28 日： 共记录139 笔 SNDK 成交； 累计名义成交额约42.4 万 USDC； 累计交易费用约27.25 USDC； 最终净损益约为 -1,839.52 USDC。 所以这不是一篇“我成功做空 SNDK”的文章。 恰恰相反。 它是一篇关于我如何在一次失败的交易中，逐渐建立交易系统的文章。 如果只看最终盈亏，这段经历是失败的 但如果从交易系统的角度看，它也带来了几个非常重要的改变： 第一，我不再把观点当作仓位。 观点越坚定，不代表仓位应该越大。 第二，我不再把估值当作入场信号。 高估可以成为观察条件，但真正的交易仍然需要趋势、流动性和市场相位确认。 第三，我不再只让 AI 给出信号。 相比“预测涨跌”，信号质检、风险检查和逻辑一致性审查，可能是 AI Agent 在交易中更早能够创造真实价值的地方。 第四，我开始接受交易不是一次性的判断，而是一系列状态转换： 观察 → 建立假设 → 小仓验证 → 增加风险 → 持续质检 → 减仓或退出。 每一步都应该有明确条件。 从第一次用 XYZ 做空 $NVDA ，到后来反复交易 $SNDK ，我越来越确定一件事： 未来的交易入口一定会更加开放。 股票、加密、大宗商品和更多现实资产，会逐渐进入同一套链上账户体系。trade[XYZ] 本身也在强调通过链上基础设施提供全球市场和多资产永续交易。 但资产变多、交易时间变长、杠杆更容易获得，并不天然意味着交易者会赚得更多。 它同样意味着，人会面对更多信息、更多冲动和更多犯错机会。 因此，下一阶段真正稀缺的，不只是交易机会。 而是三种能力： 识别谁值得学习。 判断什么信号值得执行。 知道什么时候应该停止。 这也是我在 $SNDK 上用 1,839 USDC 买到的教训。 交易历史： app.hypertrend.top/profile?a…

从第一次使用 trade[XYZ] @tradexyz 到持续做空 $SNDK：我如何用 AI Agent 重构自己的交易流程 我第一次使用 trade[XYZ]，是在 2025 年 12 月。 当时我开了一笔 $NVDA 空单，仓位不大，持仓一天左右，最后小幅盈利离场。 那笔交易本身没有什么值得炫耀的，但它让我第一次非常直观地感受到： Crypto 原生账户，正在成为进入全球资产市场的新入口。 不需要重新开一个美股账户，也不需要在不同平台之间搬资金。用链上账户和 USDC，就可以交易股票、大宗商品等不同类型的永续合约。 对我来说，它真正改变的不是“多了一个可以炒美股的平台”，而是： 我的加密交易账户，第一次可以用同一套资金和交易习惯，表达对不同资产的判断。 后来，我开始交易 $NVDA、白银、原油，也逐渐把注意力放到了 $SNDK 上。 为什么是 $SNDK？ $SNDK 是这一轮 AI 基础设施行情中最极端的标的之一。 市场对 AI 的交易，最早集中在算力和 GPU；随后开始向电力、数据中心、网络设备和存储扩散。 Sandisk 所处的 NAND Flash 和数据存储环节，正好承接了这个叙事。 到 2026 年上半年，SNDK 一度成为市场表现最强的股票之一。即使在 7 月经历明显回撤，其年内涨幅仍然极为夸张。 我的判断是： AI 存储需求是真实存在的； NAND 周期改善也是真实存在的； 但市场已经提前交易了太多未来； 一旦增量资金减弱，价格会出现非常剧烈的均值回归。 所以，从 2026 年 3 月开始，我逐渐把 $SNDK 当成主要的做空标的。 最初几笔交易很顺利 3 月 18 日，我第一次做空 $SNDK。 开仓价格大约在 746.77，几个小时后在 743.13 附近平仓，小幅盈利。 3 月 20 日，我再次做空，也顺利盈利离场。 随后我做过一次短线多单，同样拿到了利润。 连续几笔正确之后，人很容易产生一个危险的错觉： 不是行情暂时配合了你，而是你已经理解了这只股票。 我当时对于 $SNDK 的大方向判断并没有完全错。 真正的问题是，我把“估值过高”直接等同于了“价格马上会下跌”。 但在极强趋势中，这两件事情完全不同。 一个资产可以被明显高估，也可以在高估之后继续上涨一倍。 4 月，我为“方向正确”付出了最大的一次代价 4 月初，我开始连续建立 SNDK 空单。 最早的仓位建立在 760 美元附近，之后股价继续上涨，我又在 833 美元和863 美元附近加仓。 这套交易在主观上看起来很有逻辑： 价格越涨，估值越贵； 估值越贵，做空赔率越高； 既然长期判断没变，就应该继续加仓。 但它实际上隐藏着一个非常典型的交易错误： 我在用基本面观点，对抗价格趋势。 4 月 14 日，我在大约929 美元附近平掉了主要空头仓位。 这一笔亏损约 3,490 USDC。 这也是整个 $SNDK 交易过程中，对我影响最大的一笔。 它让我重新意识到： 交易不是判断一家公司最终值多少钱，而是在特定时间内，判断市场会如何给它定价。 方向可以对，时间可以错。 逻辑可以对，仓位可以错。 长期可以对，但账户可能等不到长期兑现。 我开始意识到：交易系统不能只有“观点” 过去我们评价一笔交易，经常只看两个结果： 赚了多少钱； 最后的方向对不对。 但这两个指标远远不够。 一次盈利，可能只是承担了巨大尾部风险之后的幸运结果。 一次亏损，也可能是一笔严格执行、赔率合理的合格交易。 所以后来，我用HyperTrend 的六维交易分析体系来分析自己的交易行为： 1. 收益质量 利润是来自稳定、可重复的策略，还是来自单次重仓和高杠杆？ 同样赚 1,000 USDC，分十次低回撤赚到，和一次梭哈赚到，信用完全不同。 2. 风险控制 最大回撤是多少？ 止损是否明确？ 亏损后是主动降低风险，还是不断加仓试图证明自己？ 我在 4 月的 SNDK 交易中，最大的问题就出在这个维度。 3. 胜率矩阵 不是简单统计总胜率，而是拆分不同资产、不同方向、不同市场环境和不同持仓周期下的表现。 一个交易员可能擅长震荡行情中的短线做空，却不适合在趋势行情中持续摸顶。 4. 杠杆艺术 杠杆是否与信号强度、波动率和止损距离匹配？ 真正的问题通常不是“用了几倍杠杆”，而是： 当观点错误时，这个仓位是否允许你理性退出？ 5. 市场相位 当前处于趋势、震荡、恐慌、挤仓，还是事件驱动阶段？ SNDK 在 4 月到 6 月的核心特征，不是单纯的高估，而是强趋势、强叙事和高拥挤度同时存在。 在这种环境中，传统估值模型的有效期会明显缩短。 6. 链上足迹 交易者真实做过什么，而不是他说自己做过什么。 包括持仓持续时间、加仓习惯、止损纪律、盈利后的风险变化，以及不同市场中的实际表现。 链上数据不会告诉我们一个人下一笔一定能不能赚钱，但它可以帮助我们判断： 这个人的收益，究竟来自能力、纪律，还是偶然性。 经历 4 月的亏损以后，我并没有停止交易 $SNDK。 因为我的核心判断仍然存在： $SNDK 的长期产业逻辑成立，但价格中已经包含了过于乐观的预期。 5 月，我重新开始分批建立空头仓位。 这一阶段最大的变化不是观点，而是流程。 我开始尝试让 AI Agent 对每一个交易信号进行质检。 它不会简单回答“做多还是做空”，而是检查： 数据是否有效 行情数据是否最新； 是否存在数据缺口； 是否临近财报、投资者日等重大事件； 当前价格是否因非正常流动性产生偏差。 逻辑是否一致 交易依据究竟是估值、趋势、事件还是资金面； 当前仓位是否与最初逻辑一致； 是否在亏损以后偷偷修改了原来的交易理由。 风险是否匹配 预期收益是多少； 无效点在哪里； 止损距离是多少； 当前仓位对应的账户损失是多少； 同方向风险是否已经在其他仓位中重复暴露。 信号是否已经衰减 最初发现的价格偏差是否还存在； 市场是否已经交易了同样的逻辑； 信号的胜率和盈亏比是否在下降； 是否应该降低仓位或者直接终止策略。 Agent 最重要的作用不是替我预测价格。 而是在我准备下单之前，多问一句： 你现在做的，还是原来的那笔交易吗？ 之后，我开始把“预测”变成“状态管理” 5 月，我在 $SNDK 1,500 美元附近再次建立空单。 但这一次，我不再试图用一个价格精准抄顶，而是： 将仓位拆成多个部分； 对不同开仓批次设置独立的风险预算； 下跌时分批止盈； 上涨时重新评估信号，而不是默认继续补仓； 根据市场相位调整仓位，而不是只根据估值调整仓位。 5 月13 日建立的一组空单，随后分别在 1,494、1,438 和1,454 美元附近分批平仓。 5 月18 日，我又在 1,399 美元附近建立空头仓位，并在 1,379 至1,298 美元区间分批退出。 这些交易没有单笔夸张的利润，但它们开始表现出更好的收益质量。 然而，系统并没有立刻让我变成一个完美的交易员。 5 月27 日，我依然出现了一笔约 413 USDC 的亏损。 6 月， $SNDK 继续剧烈上涨，我在部分空单上再次承受回撤。 这恰恰说明： AI Agent 不能消灭错误，它只能让错误更早暴露，让损失保持在账户可以承受的范围内。 真正的变化发生在 7 月 6 月底， $SNDK 一度冲到2,300 美元附近，随后开始快速回落。 7 月2 日，我在 1,932 美元到1,842 美元区间连续分批平掉空头仓位。当时之所以提前止盈，并不是因为 SNDK 的交易信号发生了变化，而是为了保护另外一个 $ZEC 的仓位所带来的整体风险敞口。如果单独看 $SNDK，这一笔其实本可以继续持有到我原本计划的止盈位置 1,518 美元附近，从而获得更完整的一段下行收益。但由于 $ZEC 的错误交易占用了风险预算并放大了账户波动，我被迫提前降低整体风险暴露，最终也因此错失了 $SNDK 这一段本可以实现的额外利润。 当月，仅从交易记录计算， $SNDK 相关交易实现了约 1,085 USDC 的净收益。 但如果把整个周期放在一起看，我在 $SNDK 上仍然是亏损的。 从 2026 年3 月18 日到7 月28 日： 共记录139 笔 SNDK 成交； 累计名义成交额约42.4 万 USDC； 累计交易费用约27.25 USDC； 最终净损益约为 -1,839.52 USDC。 所以这不是一篇“我成功做空 SNDK”的文章。 恰恰相反。 它是一篇关于我如何在一次失败的交易中，逐渐建立交易系统的文章。 如果只看最终盈亏，这段经历是失败的 但如果从交易系统的角度看，它也带来了几个非常重要的改变： 第一，我不再把观点当作仓位。 观点越坚定，不代表仓位应该越大。 第二，我不再把估值当作入场信号。 高估可以成为观察条件，但真正的交易仍然需要趋势、流动性和市场相位确认。 第三，我不再只让 AI 给出信号。 相比“预测涨跌”，信号质检、风险检查和逻辑一致性审查，可能是 AI Agent 在交易中更早能够创造真实价值的地方。 第四，我开始接受交易不是一次性的判断，而是一系列状态转换： 观察 → 建立假设 → 小仓验证 → 增加风险 → 持续质检 → 减仓或退出。 每一步都应该有明确条件。 从第一次用 XYZ 做空 $NVDA，到后来反复交易 $SNDK，我越来越确定一件事： 未来的交易入口一定会更加开放。 股票、加密、大宗商品和更多现实资产，会逐渐进入同一套链上账户体系。trade[XYZ] 本身也在强调通过链上基础设施提供全球市场和多资产永续交易。 但资产变多、交易时间变长、杠杆更容易获得，并不天然意味着交易者会赚得更多。 它同样意味着，人会面对更多信息、更多冲动和更多犯错机会。 因此，下一阶段真正稀缺的，不只是交易机会。 而是三种能力： 识别谁值得学习。 判断什么信号值得执行。 知道什么时候应该停止。 这也是我在 $SNDK 上用 1,839 USDC 买到的教训。 交易历史：app.hypertrend.top/identity/…

今天金融市场出现了非常魔幻、也非常值得思考的一幕。 长鑫科技 A 股 IPO 发行价为 8.66 元，对应市值约 5792 亿元。 但在 Hyperliquid 上，Trade.xyz 推出的 CXMT Pre-IPO 永续合约一度交易到 8 美元以上，对应的隐含市值接近 3.5—3.8 万亿元。 如果这个价格最终成立，长鑫科技将直接超过贵州茅台、工商银行和中国移动，成为 A 股市值第一。 当然，这个链上价格完全可能是错的。 它可能受到低流动性、杠杆、情绪甚至市场操纵的影响。价格发现，不等于价值发现。 但真正值得讨论的，不是 5792 亿和 3.8 万亿究竟谁更准确，而是： 谁有资格参与定价？市场什么时候可以开始定价？ 传统 IPO 的价格，由投行询价、机构配售、发行制度和交易时间共同决定。绝大多数普通投资者，只能等股票正式上市以后，再进入别人已经设计好的游戏。 而链上永续合约把一家尚未上市公司的市场预期，提前变成了一个： 24 小时交易、全球参与、可多可空、实时透明的公开市场。 价格可能错，但表达价格的权利，不再只掌握在少数机构手里。 更有意思的是，几乎同一时间，Coinbase 开始允许中国大陆用户使用中国身份信息完成注册和验证。 这当然不意味着中国大陆对 Crypto 的政策已经转向。恰恰相反，最新监管仍然明确禁止境内虚拟货币相关业务，甚至进一步限制 RWA 代币化活动。 于是一个非常现实的问题摆在我们面前： 当美国、香港和全球市场正在用稳定币、RWA、链上 Perp 和 24/7 市场，重新设计资产发行、交易、清算和定价机制时，我们仍然主要把 Crypto 当成一个“炒币和诈骗治理”的问题。 结果可能是： 中国拥有世界级的企业、中国拥有最活跃的投资者、中国拥有最强的工程师，但中国资产的新一代定价权，却率先出现在境外平台和链上市场。 监管当然必要。 但最大的风险，不一定是允许创新以后出现泡沫和波动。 更大的风险可能是：把所有创新挡在门外，最后让自己的用户、资产和流动性，在别人的基础设施和规则里完成定价。 Perp 伟大，不是因为它永远正确，而是因为它让更多人拥有表达价格的权利。 Hyperliquid 伟大，不是因为每个合约都合理，而是它证明了金融市场可以 24/7 开放、全球化并且自由组合。 Trade.xyz 伟大，因为在 A 股开盘之前，它已经把中国最重要的 IPO 之一带到了链上。 谁掌握下一代金融基础设施，谁就掌握下一代资产定价权。 中国不能只拥有世界级资产，却把金融创新和定价权全部留给别人。 #Hyperliquid

老实说，邹市明是不是跟了你的单子@machibigbrother

Hypertrend chop-chop🚀

Great event @GoHyperTrend

True greatness needs no explanation. #hyperliquid

今天买一个 token 前，习惯性让 Agent 先跑了一遍数据。 24h -10%，7D -27%，距 ATH 回撤 90%+； 合约量是现货的 3.2 倍，OI/市值接近 37%。 数据跑完之后，我没有更想冲进去，反而更冷静了。 这就是 AI 对交易员真正的价值： 不是替你 FOMO， 而是在你 FOMO 前，帮你踩一脚刹车。 AI 是交易员能力的放大器。 放大的应该是纪律，而不是情绪。 #hypertrend

Strong or Lucky? #01: High PnL Case A Hyperliquid wallet made +$181,197.54 in 30D. At first glance, it looks like a strong high-PnL trader. But PnL alone is not enough. We analyzed this wallet with HyperTrend Analytics. Address: 0x739c...e5739 Fetched: Jun 23, 2026, 14:13 CST 7D snapshot: • PnL: +$7,674.35 • ROI: ~+1.05% • HyperTrend win rate: 58.82% • Max drawdown: -0.23% • Cross rate: 0 • Account value: ~$740K • 132 fills • No open perp position when checked This is the cleanest part of the profile. Positive PnL. Very low drawdown. Meaningful account size. No active leverage exposure at query time. 30D snapshot: • PnL: +$181,197.54 • ROI: ~+32.41% • HyperTrend win rate: 46.31% • Max drawdown: -10.03% • 1,371 fills • Main exposure: BTC, HYPE, ETH, UNI This adds a different layer. The total PnL is much higher, but the win rate is lower and the drawdown is deeper. That usually means one thing: The trader may not be winning because every trade is right. The edge may come from position sizing, larger winning segments, timing, or risk tolerance. So, strong or lucky? Our read: Strong recent execution. Interesting 30D upside. But not a blind-follow signal. What most people see: “+$181K PnL” What we care about: - how the PnL was generated - what drawdown was taken - whether leverage was involved - whether the behavior repeats across time windows High PnL gets attention. Trader quality needs deeper analysis.

Next CEX @Gate $11.23B in 24h perp volume. 22.9% of @binance Futures. Top 6 derivatives venue globally. #Hyperliquid