Te cuento porque el mercado va a sufrir estos meses
En primer lugar, siempre recalco que al no tener bola de cristal tiendo a ser lo más racional posible. Por eso tengo un 60% de mi portfolio invertido y el resto esperando. Odio estar en cash por motivos obvios, pero no veo las cosas claras y en este post os daré las razones.
Guardaos el post y debatid conmigo, que siempre estoy dispuesto a cambiar mi punto de vista si me dan argumentos. Empezamos.
🟠 Las razones que me ponen negativo
Todo esto gira en torno al error gigantesco de Trump: empezar una guerra con Irán que ahora es incapaz de cerrar.
Actualmente Irán, a través de un grupo rebelde, ha conquistado la zona portuaria de Yemen, por lo que no solo controla el estrecho sino otra zona de fuerte confluencia de barcos. Es decir, tienen más poder de negociación, y esto ha favorecido que el petróleo toque los 100$.
Según varios informes, para que los efectos de un petróleo caro lleguen a la economía deben pasar unos 6 meses. Y adivinad cuándo empezó la guerra.
¿Y por qué tarda tanto?
Pues porque nadie compra el petróleo en sí, solo las refinerías. La economía se mueve por los productos refinados que salen de él, y eso toma algo más de tiempo.
Bien, dicho esto, mirad cómo ha ido evolucionando el precio del diésel en estos 6 meses. Subiendo poco a poco hasta situarse en máximos históricos. Hay surtidores en América que han puesto el precio a 9,99$ porque no están preparados para mostrar dos dígitos.
¿Y sabéis qué se hace con el diésel? Todo.
Desde el camión que lleva la comida al supermercado hasta el tractor que la cosecha. Desde los barcos que mueven el comercio mundial hasta los generadores de los data centers. Desde las excavadoras de una obra hasta los trenes de mercancías.
Es decir, no es que suba el transporte. Es que sube absolutamente todo lo que has comprado esta semana, porque en algún momento de su vida ese producto ha ido montado en algo que quema diésel.
Con este problema, la inflación salió al 3,4%, subiendo cuatro veces más que en el último reporte. Y como X es muy grande, siempre sale algún iluminado diciendo que la core está casi en el 2%. Claro, como las personas no usamos transporte, ni energía, ni alimentos, pues tiene todo el sentido usar esa.
Todo esto tensa los bonos. Y por si fuera poco, se junta con la barbaridad de deuda que están emitiendo las 7 magníficas, lo que obliga a ofrecer más rentabilidad para poder colocarla toda. Es decir, tenemos la tormenta perfecta.
Entonces, ¿cómo es posible que todavía estemos tan bien?
Pues porque la economía de América, la potencia del mundo, aguanta. Y aguanta por una sola cosa: la IA. Todo el peso lo está llevando un único sector, así que pensad lo fino que es el hilo del que pende esto.
🟠 Conclusión
Estas son mis razones para no estar 100% invertido.
Me parece coherente tener precaución, porque todo el mundo dice ahora lo del taco de Trump. Pero ya lo habéis visto: lleva cien intentos y la guerra sigue ahí.
Está tan desesperado por acabarla y por frenar el descontento que hay en su país, que ha llegado a ofrecer 5.000$ a cada persona que le vote si gana las elecciones. Eso se junta al supuesto cheque que iba a dar a todo el mundo por los ingresos adicionales de los aranceles.
Y ahí está la clave para mí: las midterms.
Históricamente siempre ha habido drawdowns antes de las elecciones, y esta vez el gobierno llega con una guerra sin cerrar, el petróleo en 100$ y la inflación repuntando. Es el escenario perfecto para que vengan curvas.
Sin embargo, no apunto solo al periodo de las midterms sino también al resultado que pueda salir de las mismas. Es decir, estaré mirando con atención hasta el primer trimestre de 2027.
¿Y qué harás mientras, Sebas?
Pues como no tengo ni idea de cómo va a darse, voy a ir haciendo DCA en ciertos activos como bitcoin:native estos meses, siguiendo así con mi tesis.
Espero que os haya gustado.
Seb.