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Houston, TX
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今天意料之中的， $INTC 继续上涨来到了127，也就是我们第二次止盈的地方，我蛮来看看其他的收益如何：
INTC：87 → 127.390，+46.43%
NBIS：195 → 243.480，+24.86%
DELL：428.4 → 536.020，+25.12%
LITE：830 → 929.040，+11.93%
ORCL：140 → 139.540，-0.33%
MRVL：227 → 258.950，+14.07%
AAOI：106 → 101.030，-4.69%
MU：932 → 1080.530，+15.94%
SNDK：1537 → 1753.620，+14.09%
COHR：
315(均值) → 290.610，-7.74%
261 → 290.610，+11.34%
AXTI：62.42 → 75.900，+21.60%
CCXI：13.2 → 12.230，-7.35%
AEHR：94 → 97.420，+3.64%
FN：480 → 398.360，-17.01%
SIVEF：
按3.5：→ 3.410，-2.57%
按4：→ 3.410，-14.75%
目前来说大局来看没什么值得担心的，会谈顺利，但我们需要看的是他们做什么，而不是说什么，就比如前不久的“放缓”
Let’s make more money
今天总的来看是低开高走，给了机会 比如 $intel 119美金附近， $AEHR 属于非常强势从92一路拉上来，看来市场还是很割裂：
INTC：87 → 122.600，+40.92%
NBIS：195 → 226.610，+16.21%
DELL：428.4 → 549.830，+28.35%
LITE：830 → 937.000，+12.89%
ORCL：140 → 144.560，+3.26%
MRVL：227 → 260.900，+14.93%
AAOI：106 → 101.060，-4.66%
MU：932 → 1071.880，+15.01%
SNDK：1537 → 1816.570，+18.19%
COHR：
315(均值) → 300.600，-4.57%
261 → 300.600，+15.17%
AXTI：62.42 → 72.980，+16.92%
CCXI：13.2 → 12.720，-3.64%
AEHR：94 → 97.380，+3.60%
FN：480 → 400.850，-16.49%
SIVEF：
按3.5：→ 3.300，-5.71%
按4：→ 3.300，-17.50%
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今天才来看日股
村田站上了8000！ 看今天能不能站稳8063
而太阳诱电也站上了9100，但需要站上9600才能继续上涨
看起来都很不错，bullish mlcc ！
一个月后来检查到底会如何
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$INTC 夜盘又站上 128了， 第三个目标是140
我相信不会太久
今天意料之中的， $INTC 继续上涨来到了127，也就是我们第二次止盈的地方，我蛮来看看其他的收益如何：
INTC：87 → 127.390，+46.43%
NBIS：195 → 243.480，+24.86%
DELL：428.4 → 536.020，+25.12%
LITE：830 → 929.040，+11.93%
ORCL：140 → 139.540，-0.33%
MRVL：227 → 258.950，+14.07%
AAOI：106 → 101.030，-4.69%
MU：932 → 1080.530，+15.94%
SNDK：1537 → 1753.620，+14.09%
COHR：
315(均值) → 290.610，-7.74%
261 → 290.610，+11.34%
AXTI：62.42 → 75.900，+21.60%
CCXI：13.2 → 12.230，-7.35%
AEHR：94 → 97.420，+3.64%
FN：480 → 398.360，-17.01%
SIVEF：
按3.5：→ 3.410，-2.57%
按4：→ 3.410，-14.75%
目前来说大局来看没什么值得担心的，会谈顺利，但我们需要看的是他们做什么，而不是说什么，就比如前不久的“放缓”
Let’s make more money
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我们正在从 1:4 到 1:1
如果按照2028 年约 1,460 万颗 GPU、单颗 CPU 均价约 7,000 美元计算：
1:4 时，需要约 370 万颗 CPU，市场规模约 260 亿美元/年。
1:1 时，需要约 1,460 万颗 CPU，市场规模约 1,020 亿美元/年，大约是 1:4 的 4 倍，多出约 760 亿美元。
$INTC $AMD $ARM
J.P. Morgan's model has the GPU-to-CPU ratio falling from 4.0x in 2024 to 1.9x by 2028.
The number of CPUs attached to every GPU roughly doubles in four years, from one CPU for every four GPUs to about one for every two, and that's on top of GPU shipments that are still growing every year.
Believe it or not, this is the conservative take. TrendForce expects agentic deployments to move toward one or two GPUs per CPU, and Lip-Bu Tan said at JPM's own conference that some frontier labs are telling him it's four CPUs to one GPU.
Every orchestration step and every sandbox an agent spins up runs on a CPU, and Meta just gave every Muse user their own always-on VM. The GPU does the thinking while the CPU handles everything around it, and everything around it is growing faster.
Bullish ⚡️
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我在过去俩个月给了你们：
195美金的 $NBIS，目前243美金
86美金的 $intel， 目前 127.39美金
146美金的 $ORCL ，目前139美金
227美金的 $MRVL ，目前258美金
428美金的 $DELL ， 目前536美金
还有一系列的光，我们来来回回做的波段也很不错
It’s cost nothing to follow me 😈 let’s go !
我9月份给你的 $intel 现在109了， 今天又上涨 7%！
intel我会一直持有，拿的是call
那么接下来我们是否会轮到 $ORCL 表现呢？
我仍然相信我的判断，orcl会在ai里有一席之地！
你从会员的聊天就可以看到，我从8月份就一直让大家买 $intel
大家普遍的成本80附近！
Let’s make money together !
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很多人不理解为什么 $ORCL 这边被延误了，会导致 $BE 下跌，但 $NBIS 却上涨了？
我的看法是需求不会消失，只会转移
怎么说呢？
首先我们了解一下事情的全貌：Oracle向开发商Blue Owl旗下公司发了不可抗力通知， 所以他们的项目被“延缓”了，市场担心他们无法准时交付，所以，市场下跌。
但我们需要注意的是 $ORCL 并非要退出主租户身份，而是如果Project Jupiter出问题、没能按计划在2028年上线，就推迟付款。
而这个事情的起因是Energy Transfer的天然气管道许可卡了六个月，Jupiter的主电源基础设施停滞，没有管道，Bloom的燃料电池就无法运行，这个园区实际上没有可用电源。
好，整个流程知道了，我们来看看细节部分
对于 orcl：
Jupiter是支撑OpenAI算力协议的关键项目，这里延误直接动摇这条主线，而整条主线意味着6640亿美元RPO
但也想我刚刚说的他们提出的“不可抗力”，这一点其实是在保护现金流因为Oracle不是要退出主租户身份，而是在项目出问题时推迟付款。
并且，官方的口径是项目仍在计划进度内，并表示对新墨西哥州充分承诺
而我们去看be呢？为什么下跌？
Bloom燃料电池烧天然气，而Energy Transfer的管道许可拖了六个月，那这也意味着没有管道，Bloom的燃料电池就无法运行，我们也可以说Jupiter延误的根源就在BE的供电方案上。
项目往后拖，BE的交付和收入确认也跟着往后拖。
另外，你需要知道Jupiter又是标志性大单，任何延误都会被放大。
而为什么 $NBIS 大涨7%？
首先需要知道算力这个东西是稀缺的，是不够的，所以，你想Jupiter是Stargate的关键部分，支撑Oracle向OpenAI提供算力的协议，而如果这块产能晚到，OpenAI 等客户的缺口就自然而然要靠其他供应商填补。
并且这一次暴露的是电力和审批瓶颈，而不是需求问题。Nebius已指引年底前合同电力超过4GW，已落地、已并网的容量议价能力上升。
当然，nbis也有自己的帐，DA Davidson曾因新泽西Vineland园区施工延误可能拖过2026年，把目标价下调30%至175美元
所以，不要太过于恐慌，整体看下来，nbis确实有利，但也不是很夸张，继续持有就好
今天 $ORCL 又发出新闻说什么“不可抗力”，然后今天下跌了7%，而在我看来对于orcl没有特别大的影响
首先就是如果项目延期，不可抗力条款能让甲骨文避免为一个不产生收入的设施支付租金，保护的是现金流和利润率。
而为什么会发生？ 我相信昨天说的很清楚了
唯一需要注意的是大家加仓的价格，记得私聊我
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xdd说“ 我还在美国开会呢，你们别乱动”
对于马上进行的中美会谈，我个人的看法是双方会寻求相对的稳定，并且大概率会是战术性缓和、竞争不变，毕竟双方都需要一定的缓冲区：
对于特朗普而言，他的顾虑一点也不少，首先就是期中选举临近，特朗普需要的是“中国大单和休战延续”这类能向选民讲的故事，而不是新一轮贸易战推高物价。
另外，他也需要考虑因为伊朗战争所带来的高油价和通胀，这是他最大的政治负担，毕竟我们在cpi和加息决策里都看出来油价是最关键的因素。
并且对于美国而言，伊朗问题还比较复杂因为中国炼厂吸收了近90%的伊朗石油。所以，如果真的要真正重创伊朗经济，很可能必须对中国大型企业和银行动手，而我们看到之前并未采取这类措施。
你能发现不碰中国，制裁对伊朗就是隔靴搔痒；碰中国，那就是另一场金融战争。
而对于中国，我认为也有其顾虑，毕竟中国约一半石油来自中东，霍尔木兹海峡受阻对其供应冲击很大。中东局势早日平息，中国同样受益。
同时国内明年秋天要迎来党代会，他们需要平稳的外部环境
北京希望把休战延长到特朗普任期结束，用时间换实力。
而这次谈判的重点里，我最关注的是稀土，表面上看虽然是对称博弈，中方握稀土，美方握芯片，但我认为这是俩张性质不同的底牌：稀土是阀门，芯片是围墙。
阀门即时、可调、可否认。这意味着变化性太强，双方可以随时反悔，并且中方稀土承诺只兑现约三分之二，既不算违约，又足以提醒对方阀门在谁手里。芯片方面则相反，建得慢，还会逼对方另起炉灶：美方已批准 H200 对华销售，中方却引导企业转向国产，所以，你能看到芯片这张牌在逐年贬值。
这本质是一场时间竞赛：美国要重建稀土供应链，中国要完成芯片替代，
我对于稀土方面的看法是：不太可能禁止，大概率会是有所松动，继续延期，但管控不可能消失，目前通用许可将在11月到期。
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