모건 하우절의 '버티는 힘' 투자법 하우절은 돈의 대부분을 인덱스펀드에 넣습니다. 시장을 못 이겨서가 아니라, 그가 극대화하려는 게 해마다의 성과가 아닌 버티는 힘이기 때문입니다. 평균 투자자로 30년. S&P 500에 1만 달러를 배당 재투자로 두면 17만 6천 달러였습니다. 그 사이 손실 난 해가 여섯 번, 2008년엔 37% 가까이 빠졌지만요. 지금 내 투자는 무엇을 극대화하고 있나요?

켄 피셔의 강세장 끝 신호 판별법 존 템플턴은 "강세장은 비관 속에 태어나 회의 속에 자라고, 낙관 속에 성숙해 행복감 속에 죽는다"고 했습니다. 켄 피셔는 지금 기술주와 AI를 둘러싼 분위기를 행복감이 아니라 "조금 들뜬 정도"로 봤습니다. 좋은 기업의 밸류에이션이 높은 것만으로는 행복감이라고 할 수 없다는 겁니다. 그가 말하는 진짜 신호는 돼지가 날고 쓰레기가 물에 뜰 때입니다. 사업은 없이 희망만 있는 회사가 상장에 성공할 때가 행복감이라는 거죠. 지금 시장은 어느 단계에 와 있다고 보시나요?

🇺🇸 모건 하우절, 저축은 오늘 독립을 사는 것 『돈의 심리학』 저자 모건 하우절은 저축을 미뤄 둔 만족으로 보지 않습니다. 100달러를 모으면 그날 밤 100달러어치 독립과 평화, 편한 잠을 산다는 겁니다. 그는 좋은 차가 아니라 독립이 진짜 자랑거리라고 했습니다. 당신은 오늘 얼마어치 독립을 샀나요?

🇺🇸 하워드 막스, 위험이 없다는 믿음이 가장 위험 오크트리의 하워드 막스는 기업 가치는 추세선을 따라 천천히 가는데 가격은 그 주위를 크게 출렁인다고 설명했습니다. 이유는 심리라는 겁니다. 빨리 부자가 되고 싶은 욕심, 남을 향한 질투, 놓칠까 봐 두려운 마음이 고점과 저점을 만든다는 설명입니다. 그는 모두가 겁이 없을 때 오히려 겁이 난다고 했습니다. 지금 시장은 어느 쪽에 가까울까요?

🇺🇸 버핏, 시장은 카지노 딸린 교회 워런 버핏은 올해 주총 직후 CNBC 인터뷰에서 지금 시장을 '카지노 딸린 교회'에 비유했습니다. 하루짜리 옵션을 사고파는 건 투자도 투기도 아닌 도박이라며, 사람들이 이렇게 도박 분위기였던 적이 없다고 했습니다. 가장 살 만한 때는 시장이 무너져 아무도 전화를 안 받을 때라는 말도 덧붙였습니다. 지금 당신은 교회에 있나요, 카지노에 있나요?

🇺🇸 AI 성공의 기준, GDP 성장 마이크로소프트 사티아 나델라 CEO는 AI의 성패를 '진짜 GDP 성장' 하나로 잰다고 말했습니다. PC는 90년대 초 기업에 퍼졌지만 GDP엔 90년대 말에야 잡혔고, 전기는 아마 50년 가까이 걸렸다는 겁니다. 지금의 GDP 증가는 데이터센터를 짓는 '공급 측 부양'에 가깝다는 진단입니다. MS 한 곳만 2025 회계연도 AI 데이터센터에 800억 달러를 계획했습니다. AI는 GDP에 얼마나 빨리 잡힐까요?

🇺🇸 AI가 벌어야 할 매출 10조 달러 NYU 애스워스 다모다란 교수가 AI 투자의 셈법을 짚었습니다. AI 제품·서비스 매출은 가장 낙관적으로 잡아도 최근 12개월 약 2,500억 달러입니다. 반면 빅테크가 지은 AI '공장'은 2조 달러 규모입니다. 매출이 여기서 멈추면 2조 달러는 거의 전부 상각됩니다. 투자를 정당화하려면 매출이 8조~10조 달러까지 커져야 한다는 계산입니다. 그가 쓰는 3P 테스트로 보면 가능은 하지만, 그럴듯함의 한계에 가깝고, 확률은 낮다는 판단입니다. 다만 '버블'이라고 단정하지는 않았습니다. 한눈에: AI 매출 약 2,500억 달러 · 투자 2조 달러 · 필요 매출 8조~10조 달러 · 확률은 낮음(다모다란 추정) AI 매출이 10조 달러에 닿는 날이 올까요?